行情回顾与分析
上周五,受美联储政策声明以及美国经济数据强劲的影响,美元指数一度突破97 关口,令金银承压较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于目前影响金银价格的主要因素依然加息预期以及避险情绪,因此,双方博弈的结果将直接影响金银走势与波动。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
ETF 持仓方面, 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 持仓保持不变,当前持仓量为755.23 吨;SLV 白银ETF 持仓减少了8.76 吨,目前为10131.15 吨不变。加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年12 月加息25 个基点至2.25%-2.5%区间的概率继续上升,目前依然为77.5%。从近期美联储发言以及美国经济数据表现来看,12 月加息几乎已成定局。
黄金供给方面,9 月南非黄金产量创下三年新低。数据显示,今年9 月南非黄金产量同比大降19%,这是该国黄金产量自2015 年以来最大的单月跌幅。与此同时,南非9 月铂金产量同比增加了7.2%。世界黄金协会三季度报告显示,今年三季度南非黄金矿产量同比下降10%,由于该国拥有大量难以开采的金矿,并且矿业劳动密集程度很高,近几年广受压力,不得不减少人员支出来维持这些金矿的运营。目前虽然受加息影响黄金价格表现较差,但在加息周期尾声,黄金产量不断减少将助推黄金价格。供给减少虽然不能“雪中送炭”,但却可以“锦上添花”。需求方面,GFMS 的数据显示,第三季度全球实货黄金需求增长近8%至1010 吨,创下2017 年第四季以来的最高季度水平;不过截至第三季末黄金ETF 持仓量下降近4%至2221 吨,前一季则为2312 吨,截至第三季末净流出为35 亿美元。
数据方面,上周五公布的美国10 月PPI 月率增长0.6%,高于预期和前值的0.2%,创下2012 年9 月以来最高水平。这10 月的总体价格增长受到服务价格上涨的推动,服务价格上涨0.7%,是自2016 年初以来的最大单月涨幅。数据表明此后通膨存在上行的可能,因此给美联储目前现有的加息计划提供支撑。加上,上周五凌晨公布的美联储议息会议声明显示,此前的加息路径不会有改变,因此,12 月加息几乎成为定局,从而给美元提供支持,令金银价格承压下行。
从目前来看,影响金银价格走势的主要因素并未发生改变,行情走势均由两者博弈结果而定。但总的来说,在12 月加息的影响下,金银上方承压始终较大。虽然四季度表现预计将好于三季度,但有突出表现概率较低,预计依然维持宽幅震荡概率较高。
分析逻辑
近期受美股股市走势影响较大,美股若只是短线回调的话,则后期金银将继续承压下行,反之金银将受到一定的支撑。避险情绪是近期金银走势的主导,因此建议关注市场避险情绪的强弱。
市场关注
1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);
2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;
今日观点
关注美元指数表现,或存在冲高回落的可能,从而利多金银。