报告摘要：
        我们跟踪的191  只环保及公用行业股票，本周跑赢上证指数1.21  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初至今跑输上证指数12.52  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周乾景园林、华能水电、桂东电力分别上涨23.86%、20.94%、16.46%，表现较好；京蓝科技、华能国际、中天能源分别下跌-39.32%、-9.82%、-8.09%，表现较差。
        行业观点：三季报披露企业过半，燃气快速增长、监测行业增速明显
        超50%环保公用企业披露三季报，燃气快速增长、环境监测行业增速明显。本周84  家环保公用上市公司披露三季报，加上此前披露的6  家，已有超过50%的企业披露三季报。细分行业来看，环保、燃气、电力前三季度归母净利分别同比-31%、+28%、-5%。融资环境的持续收紧对环保企业影响较大，大型企业业绩兑现大多不及预期。环保细分行业中环境监测行业增速明显，今年前三季度环保监测专用仪器仪表制造业投资增速高达45.8%也从侧面印证了该行业景气度。天然气消费增长确定性强，蓝焰控股超预期增长，佛燃股份等城燃商普遍获得20%左右的增长。由于2018  年动力煤价格中枢上移，电力行业前三季度归母净利同比略微降低。
        电力：动力煤震荡回落，秦皇岛港库存持续下降。动力煤期货主力合约本周震荡下跌，周五收于632.0  元/吨，环比下降1.95%。现货方面，秦皇岛港5500  大卡动力末煤下降3.59%至644  元/吨。9  月主要产煤区除贵州产量下降外，内蒙古、山西、陕西、新疆的煤炭产量增速均超过5%，供给较为充分。本周秦皇岛港库存持续下降，应是港口战略调整所致，电厂方面库存仍维持高位。
        燃气：国际油价高位回落，国内LNG  南北价差、到岸到货价差均有缩窄。国内市场方面，本周LNG  价格维持高位，南北价差有所缩窄，供暖季渐进，中石油表示今冬明春天然气缺口或超200  亿方，后续LNG  价格变化值得关注。由于到岸均价微涨同时人民币小幅贬值，本周LNG  到货到岸价差缩窄0.02  元/方至0.49  元/方。
        投资策略
        环境监测领域4  家已披露业绩的公司都实现了今年前三季度的较好增长，统计局公布数据显示今年前三季度，环保监测专用仪器仪表制造业投资增速高达45.8%，这也从侧面印证了监测行业的高景气度，在此监测大气网格化监测领军企业【先河环保】。供暖季渐进，供需紧平衡下天然气冬季保供压力仍然较大，LNG  价格上涨动力仍存，推荐三季报业绩快速增长的煤层气领军企业【蓝焰控股】。电力方面看好长期煤价下行带来火电的盈利修复，建议关注【华能国际】和【华电国际】。
        风险提示
        1、环保政策执行力度低于预期；2、动力煤价持续上涨；3、推荐公司订单执行及获取不及预期。