事件：2018年10月30日，上汽集团发布2018年三季度报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年前三季度公司实现收入6747.4亿元，同比增长10.97%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实现归母净利润276.7亿元，同比增长12.31%。扣非后归母净利润253.2亿元，同比增长6.13%。
　　点评：
　　销量延续稳定增长，龙头效应更加显现。2018年前三季度，公司实现整车销售514.7万辆，同比增长6.74%，增速继续高于市场平均增速，汽车市场龙头效应继续凸显。
　　研发助力自主改善，强势崛起态势延续。受益于全新智能网联理念，自主全新车型助力强势崛起。RX5等爆款车型延续增长态势，荣威i6等全新车型持续发力，自主板块销量同比增长40.88%。公司继续增加自主创新、新能源和智能网联的研发投入，全新智能网联电动SUVMARVELX正式上市，自主业务是公司重要增长空间。
　　全新车型集中投放，合资板块稳定增长。2018年前三季度，上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱分别实现销售151.7万辆、143.4万辆和150.3万辆，分别增长2.99%、5.3%和0.96%，合资板块保持稳定增长。2018年，全新帕萨特、全新途岳等多款重磅车型投放，助力上汽大众保持稳定增长。XT4、GL6、威朗等新车推动上汽通用高增长，宝骏530、宝骏360等新车型投入市场，保障五菱板块增长态势。
　　盈利预测及评级：自主业务延续强势崛起态势，产品结构优化提升合资贡献度。我们预计公司2018-2020年摊薄每股收益分别为3.32元、3.71元、4.16元。公司经营业绩保障充分，产业政策优化对公司冲击有限。汽车市场升级加速，稳定龙头展示成长潜能，我们维持公司“增持”评级。
　　风险因素：汽车市场增速大幅回落风险；新兴业务推进不及预期风险；产业政策变革超出预期风险。