核心观点
        本周市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300指数和创业板指，房地产板块指数报收3224.38，周度涨幅为-2.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）较沪深300指数相对收益为-1.6%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为海航投资、云南城投、深天地A、世荣兆业、中华企业。
        本周行业要闻。9月，房地产销售面积、投资额和新开工面积同比分别增长-3.6%、8.9%、20.3%，调控效果逐步显现；10月上半月，一线、二线、三四线城市新房成交分别环比减少35%、18%、4%，降温趋势初显。前三季度40个典型城市年初累计土地成交建筑面积同比增长21.2%，三季度土地成交均价同比下跌31%，土地市场热度下降。合肥出台政策，简化手续流程以鼓励现房销售。
        地产一周数据回顾。新房销售明显回暖。第42周35大城市新房销售为3.7万套，较第41周环比增长26%；12大城市二手房销售1.3万套，较第41周环比增长58.7%；一线城市新房、二手房交易较第41周分别环比增长20%，77%；二线城市新房、二手房较第41周分别环比增长35%，51%。整体库存有所增长。截至2018年第42周23大城市库存为118.4万套，与第41周相比增加1.4万套，整体库存上升；库销比为11.2个月，与第41周相比上升。一线城市库存量20.2万套，较第41周增加1.1，库销比为7.1个月，较第41周增加0.4。二线城市库存量58.8万套，较第41周增加0.2万套，库销比为13.1个月，较第41周增加0.1。
        重点公司公告。房地产及相关业务方面，阳光城2018年前三季度预计实现归母净利润14.5-17.6亿元，同比增长135%-185%。金科股份2018年前三季度实现营业收入268.9亿元，同比增长48.8%，扣非归母净利润21.0亿元，同比增长216.5%。招商蛇口2018年前三季度预计实现归母净利润80-82亿元，同比增长107%-112%。2018年前三季度共实现营业收入84.1亿元，同比增长797.1%，归母净利润5.0亿元，同比增长986.3%。
        投资建议与投资标的
        近期板块受外围市场波动和A股整体下行影响，出现了较大幅度的调整。虽然行业整体销售数据出现了负增长，但龙头房企的业绩依然表现亮眼。同时，行业整体增长转负也带来了政策调整的空间。未来调控政策存在缓和可能性，板块存在博弈机会，受政策压制的地产龙头有望出现估值修复。基于此，我们看好两类龙头房企。具体来看，我们推荐：1）稳健经营的低估值蓝筹龙头，推荐保利地产(600048，买入)、招商蛇口(001979，买入)，建议关注荣盛发展(002146，未评级)。2）具备高成长基因的公司，推荐新城控股(601155，买入)、阳光城(000671，买入)、中南建设(000961，买入)。
        风险提示
        销售大幅低于预期。
        政策调控严厉程度高于预期。
        利率发生明显上升。