行情介绍和分析
今日白糖期货合约SR901减仓小跌,收报5193元/吨,涨跌幅为+0.33%,成交量为80.90万手,持仓量为41.16万手,日增仓-6364手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前的历史波动率和隐含波动率皆处于历史中高位,隐含波动率在历史波动率上方贴近运行,在国内新旧榨季交接期供需不确定影响下,料后市隐含波动率将维持高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受此影响,看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。
今日白糖期权成交量9.69万手(按双边计算,下同),较上一交易日有所减少,持仓量增加9872手至31.62万手,成交额9621万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.72和0.67,从成交量PC比率来看短期情绪较乐观,从持仓比率来看长期仍显悲观。从持仓分布来看,看涨期权在5400处有最大持仓量,显示此处存在压力位;看跌期权在4800有最大持仓量,显示在此处存支撑。整体上,成交较为活跃的一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的78.23%和15.24%,持仓量占比分别为74.78%和17.45%。白糖期货SR901所对应的期权合约系列成交量最大、流动性最好。
国际方面,ICE原糖期货上个交易日震荡小涨,受印度发生大规模虫灾以及巴西雷亚尔货币强势的带动下,原糖出现一波持续上涨走势,同时受消息称下年度原糖供应将转为200万吨缺口,利多情绪增加信心提振,但印度糖产量依旧处于增产,对原糖市场压力并未消失,短期上涨将有所放缓,上探寻找压力点;国内方面,受国际原糖价格强势影响,郑糖跟随上涨,但内蒙古18/19年度开榨糖厂增至11家,新榨季正陆续展开,国内依然处于增产周期,以及在5200位置有企业套保压力,上涨显得较为犹豫,短期谨慎看多,甚至出现回落,SR901合约今日震荡小涨,关注压力位5300元/吨。机构前20名持仓方面:看涨期权和看跌期权净多持仓减少,其中看涨期权空头持仓多于其它头寸。期权操作上,方向性策略:可逢高做空,在标的期货5250元/吨附近卖出SR901-C-5300,止损5250元/吨。波动率策略:当前隐含波动率维持在90分位附近运行,处于历史高位,可以选择做空波动率,采取叠做式看跌策略,即卖出2份SR901-C-5200,同时卖出1份SR901-P-5100。