内容摘要
豆粕期权:
10月17日,豆粕期权成交量为98714手,较前一日减少23532手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为462776手,较前一日减少1090手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权持仓量PCR为1.11,成交量PCR为0.78,成交额PCR为0.63,市场情绪相对较稳定。波动率方面,豆粕期权波动率指数较前一日有所下降,收于19.18,偏度指数较前一日小幅上升,收于100.21。
目前豆粕期权波动率维持震荡,标的历史波动率有所下降,波动率指数已明显高于标的历史波动率,期权波动率预期偏弱,豆粕价格短期内预期调整运行。可构建少量做空波动率组合,收取时间价值,并从波动率短期走弱中获利。
白糖期权:
10月17日,白糖期权成交量为75226手,较前一日增加6406手。持仓量为298072手,较前一日增加5142手。期权合约持仓量PCR为0.65,成交量PCR为0.66,成交额PCR为1.16,市场情绪较悲观。波动率方面,白糖期权波动率指数较前一日小幅上升,收于17.25,偏度指数较前一日小幅下降,收于100.77。
近期白糖价格震荡偏强,期权波动率维持震荡。目前期权波动率处于高位已有较长时间,并明显高于标的历史波动率,未来期权波动率持续偏弱的可能性较大。可维持目前的做空波动率组合,收取时间价值,从波动率走弱中获利。
铜期权:
10月17日,铜期权成交量为18486手,较前一日减少4844手。持仓量为27700手,较前一日增加720手,持仓量稳步提升。铜期权成交量PCR为0.89,持仓量PCR为0.99,成交额PCR为0.95,期权市场情绪相对较稳定。
波动率方面,铜期货主力合约90日历史波动率为16.89%,近月期权合约平值认购、认沽期权隐含波动率分别为16.42%和16.75%,近月期权隐含波动率有所下降。
目前近月认购期权隐含波动微笑并不明显,实值认购期权隐含波动率明显低于平值期权,可以在买入实值认购期权的同时,卖出平值认购期权,维持组合delta偏中性,待期权隐含波动率微笑回复正常后获取收益。