上周行业要闻:
江西省将对水泥玻璃等行业实行工业污染源清单制管理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
京津冀秋冬季大气污染治理行动方案或10 月前落地。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
统计局:固定资产投资有望趋稳。
投资策略及重点推荐:
上周全国水泥市场价格继续走高,环比涨幅为0.9%。价格上涨地区主要有山西、山东、贵州,以及江苏北部、安徽北部、辽宁中部等地,幅度10-50 元/吨不等;无回落区域。9 月中旬,国内水泥市场需求保持温和提升,企业发货量恢复到8-9 成或产销平衡,水泥价格延续季节性上涨,预计后期水泥价格继续以稳中有升态势为主,考虑到目前价格处于中高位水平,在无强制供给收缩情况下,各地均会以小幅上涨为主。上周浮法玻璃市场价格涨跌互现,区域成交情况差异较大。上周光伏玻璃市场走势较平稳,企业报盘普遍稳定,订单量变化不大。无碱粗纱维市场稳价意向较浓,中碱粗纱市场产销相对平稳。
水泥价格继续上涨,并且2018 年8 月全国水泥单月产量同比增5%,导致1-8 月全国水泥产量增幅由负转正,同比增0.5%,符合我们的预期。随着行业高景气度的态势,出现量价齐升是必然的结果。包括玻璃也是同样出现产量的增长。同时也可以看到地产的情况也比市场预期要好,这些都也预示着3 季度行业的业绩增长仍将处于较高的水平,随着市场预期和风险偏好的下降,业绩也将成为水泥行业主要驱动因素。本周继续推荐公司和权重分别为海螺水泥(10%)、金晶科技(10%)、中国巨石(10%)、北新建材(10%)、华新水泥(10%)、帝欧家居(15%)、伟星新材(15%)、东易日盛(10%)和万年青(10%)。
风险提示:需求衰退程度超出市场预期。
上周市场回顾:
上周申万建筑材料指数涨幅为-5.02%,较沪深300 指数低3.94 个百分点。上周组合涨幅为-7.51%,较行业基准指数低2.49 个百分点。组合中金晶科技、东易日盛、帝欧家居取得绝对负收益和相对正收益;海螺水泥、北新建材、中国巨石、万年青、华新水泥、伟星新材取得绝对和相对负收益。