宏观策略
        策略周评：客观审视8月数据  传递的信息：关于总量和结构
        上期策略周报《A股的问题不在盈利在估值：企业回购是一个突破口》中我们探讨了，A股的问题不在盈利在估值，目前问题的关键在于风险溢价，也即增量资金从何而来。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周以来市场依旧延续弱势，但我们还是维持上述观点不变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）结合最新的经济数据，以半年的时间维度看并无证据显示企业盈利将出现趋势性下行，在ROE持续改善而且盈利增速维持高位的背景下，估值跌至历史罕见的水平，基于此A股在所有大类资产中已具备非常显著的比较优势。
        风险提示：美国贸易保护措施超预期；通胀上行超预期。国贸易保护措施超预期；通胀上行超预期。
        固收金工
        金工定期报告：【东吴金工，可转债】股市低迷，转债整体下跌
        上周（2018.9.10-2018.9.14）中证转债指数下跌0.77%。大部分可转债价格下跌，涨幅前三的分别是常熟转债、小康转债和星源转债。按行业分类，可转债大部分下跌，其中轻工制造行业的平均跌幅最大。
        行业
        轻工制造跟踪周报：软体家居持续进化，由制造向零售升级
        软体家居：从品牌制造到品牌零售。消费者品牌辨识度提升叠加软体龙头持续推动自主品牌建设，软体家具龙头持续由制造向零售升级。重点推荐顾家家居、敏华控股，建议关注喜临门、梦百合。
        造纸利润向上游转移，龙头成本优势对抗周期。龙头纸企综合优势明显，长期建议战略配置。随着煤改气计划持续推进，我们认为值得注意的是：一方面由于天然气供给有限，煤改气的推进目前局限在少数城市；一方面供给侧改革大势不改，龙头纸企的表现将持续好于平均。
        纸价高位催化包装行业整合，关注纸包龙头平台模式创新。
        推荐个股及其他点评
        芒果超媒（300413）：内容驱动平台增长，全产业链布局芒果新生态
        公司原主业电商购物，收购芒果系5家新媒体公司，打造集内容、平台、电商服务为一体的芒果新生态。在线视频行业“付费收入+广告收入”双驱动凸显行业潜力空间，芒果TV定位清晰，背靠湖南台先天优势资源+后天具备优质自制能力，产业链上下游协同及多元变现助力公司业绩稳定高增长。我们预计公司2018-2020年实现营业收入110.73/137.73/166.46亿元，实现归母净利润为11.08/14.30/17.78亿元，虑到公司目前所处赛道处于高成长阶段及公司自身内容制作和资源支持的优势，给予公司18年43X估值，对应目前市值476亿，首次覆盖给予"买入"评级。
        吉艾科技（300309）：业绩高增+绑定人才，民营AMC方兴未艾
        盈利预测与投资评级：吉艾科技AMC业务依托拥有丰富经验的管理团队，评估&处置能力领先，打造不良资产高端集成服务商，公司员工持股计划推进顺利激励机制灵活实现人才绑定。此外，随着油价回升，传统油服主业有望回暖，有望贡献利润。考虑AMC已成为业绩的核心驱动力，随着油服复苏，公司中长期发展值得期待。预计公司2018、2019年EPS分别0.87、1.34元，看好发展前景，维持"买入"评级。
        风险提示：1）AMC业务进展不及预期；2）不良资产管理行业竞争加剧；3）传统石化油服主业持续亏损；4）炼化业务投产不及预期。