综合看，上周A股市场继续寻底，成交持续萎缩，指数延续此前全面下跌的趋势，且跌幅较前期进一步扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪指盘中最低探至2647.17点，再度刷新本轮调整新低，最低距离2016年1月的"股灾底"2638.30点不到15点差距。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不单单是沪指的表现趋弱，与深市相关的指数表现则更为惨淡，深证成指、创业板指、中小板指等三大指数均早已跌破2015年股灾及2016年初"熔断"时期所创下的两个双底，已逼近2014年11月份前后指数的绝对水平，创业板指更是直接跌破1400点整数关口，单周下跌4.12%。盘面上，上周28个申万一级行业跌多涨少，仅家用电器、汽车、挖掘三个板块微幅收涨，而传媒、计算机、电子元器件、建筑材料、医药生物等板块跌幅靠前。行业资金流向方面，上周申万28个一级行业板块全部表现为净流出，其中，电子、医药生物、计算机板块资金净流出额居前三。
        往后看，我们认为主导市场的逻辑有以下几点：其一，短期市场风险偏好仍未"见底"。市场担忧房地产紧调控、去杠杆、信用债违约、中美贸易战不确定性等因素施压经济下行；中美贸易战阴云难散压制市场情绪；近期新兴市场汇率大幅贬值背景下，担忧这种悲观情绪会进一步传导至国内人民币汇率。其二，中线看，宏观政策在边际上出现转松，中长期政策预期改善明显，驱动环比在改善，但预计政策真正起作用具有时滞效应。其三，在当前市场整体风险偏好下沉背景下，尽管当前各大指数的估值接近此前数次历史底部。低估值为市场提供一定的安全边际支撑，但这不是当下市场交易的核心逻辑。估值问题一般在中长期的交易中有参考意义，短期不一定有效。综合看，短期A股市场仍然缺乏可预见的有力向上驱动，股指将延续当前振荡寻底的节奏。
        左侧入场时机未到，不要轻易入场抄底。当前期指仍是空头配置品种，总体维持空单续持或反弹上去做空的操作思路