一、事件概述
近日,中汽协、乘联会分别发布了8 月新能源汽车产销量情况和新能源乘用车销量情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、分析与判断
新补贴政策切换影响逐步消退,新能源汽车产销量恢复稳定增长
根据中汽协数据,8 月,新能源汽车产销量分别为9.9 万辆、10.1 万辆,实现单月销量高于产量,同比分别增长39.0%、49.5%,环比分别增长9.9%、20.9%,产量环比增幅扩大,销量环比增速转正且显著增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-8 月,新能源汽车实现累计产销量分别为60.7 万辆、60.1 万辆,同比分别增长75.4%、88.0%,保持高速增长态势。
我们认为,新补贴政策切换的影响正在逐步消退,在汽车8 月产量同环比下滑4.4%和2.1%、销量同比下滑3.8%和环比增长11.3%的情况下,新能源汽车产销量同环比实现稳定增长,未来符合新补贴标准的新车型陆续上市,有望进一步支撑新能源汽车产销量高增长。
新能源乘用车单月销量大于产量,商用车销量环比增速转正
根据中汽协数据,8 月,新能源乘用车产销量分别为8.8 万辆、9.0 万辆,高销量带动新能源汽车整体单月销量高于产量,同比分别增长52.2%、63.7%,环比分别增长11.5%、22.3%,环比增幅较7 月均有扩大且销量环比增幅扩大显著。新能源商用车方面,8 月产销量均为1.1 万辆,同比分别下滑17.6%、11.9%,产量环比小幅下降1.0%,降幅明显收窄,销量环比增长10.9%,扭转7 月的环比负增速、实现增长。
纯电动A 级车占比提升至四成,仍为新能源乘用车的销售主力
根据乘联会秘书长崔东树发布的数据,8 月,新能源狭义乘用车批发销售8.4万辆,同比增长60.0%,环比增长18.9%,同比保持较高增长,环比增速转正。分车型来看,8 月,纯电动A00 级车销售22093 辆,同比下滑19.9%,环比增长27.7%,在纯电动乘用车中的占比较上月提升1.6 个百分点至37.9%;纯电动A0 级车销售11457 辆,同比显著增长339.8%,环比增长8.6%,在纯电动乘用车中的占比较上月下滑2.5 个百分点至19.7%;纯电动A 级车销售23332 辆,同比大幅增长104.8%,环比稳定增长28.1%,在纯电动乘用车中的占比较上月提升1.8 个百分点至40.1%,仍为纯电动乘用车的销售主力车型。
三、投资建议
补贴标准换挡的影响正逐步消退,新能源汽车产销量实现同比保持较高增长、环比稳定回升。新能源乘用车销售仍以A 级车为主,且A 级车在纯电动乘用车中占比扩大,高端化趋势逐渐明朗,看好具备技术和成本优势的产业链各环节供应商。建议关注:当升科技、新宙邦、璞泰来、杉杉股份
四、风险提示:
新能源汽车发展不及预期,产品价格大幅下降风险。