川财周观点
非洲猪瘟疫情频率加强,全国生猪均价小幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9 月份以来,非洲猪瘟疫情确诊频率上升,截至日前 9 月共新增 7 起非洲猪瘟疫情,涉及省份包括黑龙江 2 起、安徽省 4 起及江苏省 1 起。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9 月疫情持续在东北地区及华东华中地区蔓延,各地均出台严格的防控措施,除了全面排查,限制生猪移动及禁止用未经高温处理的餐厨剩余物饲喂生猪外,还对跨省调运生猪进行严格限制,运输路线不允许经过疫区省市,调运过程中不允许卸猪。短期来看,疫情省份受农户抛售行为仍在持续,生猪调运阻力加大因素影响,猪价走弱成为必然,非疫区省市受消费回暖支撑价格小幅上涨,全国生猪平均价格呈现小幅上涨趋势,预计下周华东及南方地区猪肉价格持续走强,全国均价维持稳定。短期来看,疫情的爆发对消费端的影响较为有限,生猪价格主要还是受养殖户恐慌抛售影响承压,消费旺季有望对猪价上涨形成一定支撑,区域性价格差异将继续拉大。中长期来看,疫病爆发将使得生猪存栏量大幅下降,进一步加速猪周期底部的出现。
8 月上市生猪养殖企业销量增速加快。本周各大生猪养殖企业公布了 8 月生猪销售情况,其中温氏股份 8 月生猪销量环比增速达 16.94%。观察发病养殖场规模,大部分养殖场生猪存栏量均在 1000 头以下,大厂产能暂时未受非洲猪瘟较大影响,快速扩张仍在持续。建议关注周期底部,具备成长性的龙头企业。
禽链维持景气,消费旺季来临。本周禽养殖表现突出,主产区肉鸭苗平均价格为 5.35 元/羽,上涨 24.42%,鸡苗及毛鸡价格继续维持高位上涨。下半年 3-4 季度为消费旺季,禽链价格或将维持高位持续上行。全年鸡苗供给偏紧的逻辑不变,行业景气度较高将支撑公司盈利,三季度业绩有望超预期。
市场综述
本周沪深 300 下降 1.71%,川财消费零售指数下跌 1.50%,农林牧渔板块在 28 个子行业中涨幅排名第 2。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动 3.26%、-0.01%、-1.34%、1.95%、0.07%;个股方面,本周涨幅前五的股票分别是登海种业、西部牧业、仙坛股份、华英农业、绿庭投资,涨幅分别为 16.67%、10.82%、10.09%、10.03%、7.89%;跌幅前五的股票分别是南宁糖业、天康生物、海利生物、国投中鲁、晨鑫科技,跌幅分别为 10.09%、7.02%、6.91%、6.73%、5.91%。
行业动态
海关总署:前 8 个月,我国进口大豆 6200 万吨,减少 2.1%。
风险提示:疫病风险,环保政策执行不达预期,贸易战执行力度不达预期,市场需求低于预期。