投资要点
        今日三大期指大幅低开后宽幅横盘震荡，截至收盘IF、IH、IC收益率分别为-1.54%、-1.29%、-1.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今日IF、IH、IC总持仓量分别变化570张、621张、578张，因为美国再抛出针对我国2000亿美元输美产品加征关税，所以市场避险情绪急速升温，A股全面大跌，并且后续不确定性增加所以尾盘的略微反弹难言成"气候"；现货市场表现来看，申万一级行业指数中全面收绿，其中领跌行业指数分别为计算机、通信、国防军工、传媒、采掘，收益率分别为-3.61%、-3.54%、-3.07%、2.87%、2.69%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        中美贸易战再度升级，市场避险情绪急速升温。今日早上美国以加速升级的方式公布对我国2000亿美元输美产品加征关税清单，而中国商务部、外交部均表示严正抗议，完全不可接受，并且也表态将不得不做出必要反制，可以看出后续中美贸易战将再次升级，所以市场避险情绪急速升温，A股主要市场指数全面大幅低开。今日国债期货大幅上涨，5年期、10年期国债期货主力合约涨幅分别为0.21%、0.34%，IF基差从9日的-14.40跌回到23.37，有再次下跌的可能，说明整体市场情绪偏空。
        虽然目前A股整体估值已处于较低水平，具有非常高的投资价值，但是中美贸易战将引发经济衰退的不确定性增加，上涨行情难言马上触发。据wind数据统计截至7月6日，上证综指的市盈率为12.48倍，与2016年2月录得的2638点时基本持平；市盈率中位数为27.5倍，与2014年7月上轮牛市初期（上证综指2000点至2200点）时水平基本一致，接近2013年6月（上证综指探底1850点）时26倍左右的水平，周末各大机构纷纷力挺A股。笔者认为判断A股是否触底还需要考虑中国政府面对即将可能出现的经济回落应该如何出台有效的刺激政策，若经济能继续保持韧性，A股将迎来底部，而证券市场是一个短视逐利群体的市场，中美贸易战再次升级将会引起市场避险情绪升温。
        风险：中美贸易战升级、全球贸易战越演越烈。