报告摘要:
本周行情:农林牧渔板块上涨2.84%,位于28个一级行业中第2位
本周(2018 年5 月14 日-5 月18 日)农林牧渔上涨2.84%,位于28 个一级行业中第2 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300 上涨0.78%,上证综指上涨0.95%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周农林牧渔各个子行业涨跌幅中,畜禽养殖业上涨最多,上涨6.51%;林业下跌最多,下跌0.90%。
本周涨幅前五的公司包括:宏辉果蔬(13.56%)、佳沃股份(7.66%)、海利生物(10.76%)、正邦科技(10.05%)、罗牛山(9.40%);跌幅前五的公司包括:龙力生物(-14.01%)、中粮生化(-7.87%)、新研股份(-6.80%)、现代牧业(-5.96%)、通威股份(-7.91%)。
本周观点:关注生猪价格反弹、鸡链景气回升,玉米供需再平衡
猪价如期反弹,关注持续性。本周生猪价格周度环比上升0.13%,我们认为6-8月猪价将迎来阶段性反弹。从季节性因素看,今年冬季仔猪成活率低将导致夏季生猪供给收紧;从基本面看,中小产能加速出清,总体来看行业产能易下难上;从政策面看,农业部3 月份大宗产品分析月报中即判断猪价下跌空间不大,并指出后续或将再次启动中央收储。
鸡链上游仍然偏紧,关注高弹性商品苗。祖代鸡引种(更新)量在15-17 年已经连续三年低于75 万套,低于市场均衡80-100 万套水平,叠加17 年父母代的强制换羽比例降低,17 年四季度以来父母代种鸡显著减少,截至5 月上旬父母代鸡存栏量仍在同比下降。5 月18 号肉鸡苗均价达2.65 元/羽,较18 年初增27%,较17 年同期增452%;白羽鸡均价达8.09 元/公斤,较18 年初增2%,较17 年同期增40%,鸡链整体价格中枢向上趋势明显。
玉米市场供需基本平衡,关注龙头种业公司。随着玉米面积的大幅调减削减供给,乙醇汽油等政策极刺激存化粮的消化,目前玉米14 年存化粮基本消化完,15 年正逐步降低,整个玉米供需平衡基本实现。农业农村部5 月报告指出玉米17/18、18/19 年度期末库存预计分别下降642 万吨、2007 万吨,预计2018 年价格中枢上移50 元。玉米价格进入上行通道有益于种植及种业公司。
一周重点数据跟踪
本周生猪价格10.09 公斤,较上周上涨0.13%;仔猪价格27.54 元/公斤,较上周下降0.88%;4 月生猪存栏33636 万头,同比下降6.82%;4 月能繁母猪存栏3369万头,同比下降7.27%;本周肉鸡苗价格为2.65 元/羽,较上周下降1.85%;白羽肉鸡平均价格为8.09/公斤,较上周下降0.25%;鸭苗平均价4.45 元/羽,较上周上升9.88%;毛鸭平均价为7.65 元/公斤,较上周上涨2.00%。
本周行业要闻及重要公告
行业新闻:1.特朗普会见刘鹤:美中应重点扩大农产品贸易;2.我国春播近八成;3.5月4日湖北发生牛口蹄疫,11发病、2死亡
重要公告:丰乐种业、海大集团、中牧股份、益生股份
风险提示:极端恶劣天气;政策推进不及预期;猪价、粮食价格大幅下跌。