事件：1）5  月7  日中兴公告：已正式向BIS  提交了关于暂停执行拒绝令的申请，并根据BIS  指引提交了回应拒绝令的补充材料。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）5  月10  日中兴公告，公司及相关方积极与美国政府相关部门沟通，推动美国政府调整或取消拒绝令，推动事情向好的方向发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3）5  月13  日，根据wsj  和bbc  等媒体报道，特朗普发推文称“习主席和我正在合作，为中兴通讯提供一条快速恢复业务的途径，中国流失了太多工作岗位，我已经指示商务部尽快完成此事”，。同时在5  月14  日的外交部例行记者会上，外交部发言人陆慷表示，我们十分赞赏美方对于中兴公司问题所作的积极表态，正在与美方就落实具体细节保持密切沟通。4）5  月17  日，商务部召开5  月第2  次例行新闻发布会，商务部新闻发言人高峰表示，中方此次应邀访美，希望取得积极、建设性的成果，不希望看到中美贸易摩擦升级，也做好了应对各种可能的准备。中方注意到美方对中兴通讯的言论，希望公正地解决此案。
        1、中美贸易摩擦或是事件的主要背景。本次的处罚升级表面上有法可依是前期案件的延续，中兴没有严格遵守协议成为处罚事件升级的导火线，但实际上我们认为中美贸易摩擦或是主要背景：1）此次处罚的主要理由“中兴通讯35  名涉案员工未能处分或减免奖金”，但是该事项并未写入制裁协议正式文件，严格说并未违法。2）之前的制裁协议为中兴与美国BIS、DOJ、OFAC  三大部门达成协议，但此次处罚违美国BIS  一方的处罚，背后未经过三部门协商授权。3）自今年3  月22  日美国总统签署的备忘录及启动的“301条款”开始中美贸易摩擦愈演愈烈是大背景（包括双方各推出大规模金额产品增加关税等事宜）。
        2、从逻辑上分析，中兴受制裁损失的不止中兴，包括与之存在业务关系的大量美国公司如ACACIA  等，同时恢复对中兴供货也有利于美国的商业信誉的恢复，否则容易让全球其他企业在跟美国合作时产生芥蒂，目前进展来看，双方在积极磋商中，事件在向好转机。从大的角度看，我们认为通信产业已经全球化，完成了全球分工协作，而且伤害中国通信产业于美国利益没有增加，反而会令美国企业受损，因此我们认为中国通信产业已经崛起，并与美国紧密结合，美国大概率不会干损人不利己事宜。从前期美国贸易代表办公室公布对华进口商品关税清单中，也可以看到并未包含光通信收发模块（即有源光模块85177060）、蜂窝网络手持电话机（海关编号851712）、IP电话（包括SIP  电话，85176233）、对讲机（85171220）、以太网交换机（85176232）、路由器（85176236）等通信产品，可以看出未来中美合作推进通信产业可期。
        3、投资建议：之前受中兴事件影响，通信板块下跌严重，走势一直疲软，但是从中长期来看，5G  是新一轮科技浪潮的开始，也是中国新经济浪潮的引擎，是中国打造经济新动能的基础设施，我们坚定战略性看好，因此随着中兴事件逐步出现转机，板块行情或底部走出，建议关注：光通信（亨通光电、中际旭创、通鼎互联）、主设备（中兴通讯、烽火通信、光迅科技）等，其他受贸易摩擦影响的非5G  领域建议关注：亿联网络、拓邦股份、光环新网等。
        风险提示：中兴事件不能解决、中美贸易摩擦升级、市场恐慌进程受阻