市场观点
上周传媒板块前期走势偏弱,随大盘微弱反弹,后半周大盘回落,传媒板块表现相对稳健。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全周申万传媒指数下跌0.18%,落后上证综指、深证成指,跑赢创业板指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
涨跌榜前5 位分别是中国科传(+19.55%)、智度股份( +13.44% ) 、富春股份( +9.93% ) 、三五互联(+9.16%)、奥飞娱乐(+8.53%),涨跌榜后5 位分别是腾信股份(-21.97%)、三七互娱(-12.96%)、中文在线(-12.66%)、龙韵股份(-10.41%)、文投控股(-7.11%)。
从各板块的总股本加权平均涨跌幅来看,表现最优的是平面媒体,主要是受本周大盘风格影响,同时由于业绩披露迟缓,利空因素较小,全周上涨1.10%;主板标的偏多的有线电视网络因此同样表现稳定,全周上涨0.69%;移互板块由于前一周超跌幅度较大,下跌空间有限,本周在智度股份、完美世界等绩优龙头标的的影响下,跌幅较小,全周下跌0.04%;影视动漫、互联网信息和营销服务三个板块本周跌幅均在0.8%左右,个股之间分化较大,影响因素主要为年报业绩和一季度业绩预告陆续披露,个股基本面也相应出现分化。
我们认为,传媒股以中小创标的偏多,近期走势在板块低估值和基本面改良的前提下,相对稳健,具备较好的投资价值。尤其是部分近期超跌的绩优成长股,去年和一季度业绩表现稳健,股价下调的空间较小,进入了理性的布局区间,推荐投资者关注。
行业新闻
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长期策略建议
传媒板块已经深度调整了两年半的时间。随着A股市场整体活力的改善,大量成长性标的超跌的事实逐渐被市场关注。2018年,传媒板块下行的空间已经不大,只要整体业绩低迷的状况能够得到改善,成长性个股反弹的可能性非常大。
我们认为,2018年A股传媒板块的投资策略主要是在强调个股成长性的基础上,关注三个行业发展要点:
第一个要点是政策层面对行业的指导,主要包括对国企改革的推动和对互联网业态更加强势的监管。目前国改进程正在不断加快,前期转型企业将进入业绩兑现期。
建议关注传统媒体业绩改良标的和新业态发展领先标的,如新经典( 603096) 、皖新传媒( 301801 ) 、长江传媒(600757);同时建议关注国资背景或牌照齐全的泛互联网企业,如东方明珠(600637)、浙数文化(600633)、新南洋( 600611 ) 、新华网( 603888 ) 、文投控股(600715)
第二个要点是文化内容商品的市场需求正在升级,行业正在沿着内容升级的方向变革,内容方的竞争格局正在改变。
建议关注动漫二次元、纯网生资源领先布局的内容企业,如光线传媒(300251)、奥飞娱乐(002292)、唐德影视(300426)、掌阅科技(603533);
第三个要点是海外市场对国内内容方吸引力加强,内容出海的规模在扩大、水平在提升。
建议关注率先布局手游出海、影视出海的企业,如中文传媒( 600373 ) 、昆仑万维( 300418 ) 、游族网络(002174)、完美世界(002624)、华策影视(300133)