铜小结
　　原料端：上周铜精矿现货加工费TC维持在74-86美元/吨，精矿紧张程度缓解；供应端：产量环比略有减少，但同比维持正增长；需求端：春节将至，下游开工大幅下降，需求季节性走弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】升贴水方面：交割因素提振，走强至小幅升水；库存方面：LME库存下降至29.8万吨，上期所增增加0.8万吨至17.3万吨，保税区增至45.17万吨，国内库存季节性累库，但幅度有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　近期全球股市巨幅波动，市场恐慌情绪弥漫，拖累整体市场风险偏好，金属变现承受一定压力。而铜市供需近期维持稳定，市场焦点在于国内春节前后需求淡季的实际影响。而从目前阶段来看，库存维持在合理水平，累积幅度十分有限。中期而言，铜精矿供应偏紧以及国内废铜进口限制将使得整体精铜供应偏紧，铜价中期维持上升势头。操作上短期观望，依旧采用逢低买入策略。
　　铝小结
　　供给方面：开工产能略有下降至3587万吨，而一季度投产产能仍有大量投放产能预期；成本端：氧化铝价维持稳定、动力煤维持高位，预焙阳极等辅料有所回调，成本将继续下行。库存方面：LME库存继续在10万吨上下，上期所继续增加至79.5万吨，社会库略下降至171.61万吨，现货库存表现反复。需求方面，节后需求尚未启动。
　　春节过后，铝市供需依旧偏弱，下游加工企业仍处于假期，开工尚未启动，国内电解铝库存将季节性累库，同比过去几年累积幅度，社会库存将达到200万吨以上，对后市铝价压制更加明显。此外，近期魏桥将下调预焙阳极采购价，成本端将继续下行。预计年后铝价依旧维持弱势，操作上建议空单继续持有。