上周，2017  年11  月第5  个交易周2017  年11  月27  日到12  月1  日，经过11  月中市场迎来大幅回调，上周市场继续延续下降趋势最终收3317.62点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各个板块中钢铁和建筑材料领涨，28  个板块分化严重。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上证综指下跌1.08%，电气板块下跌0.28%，涨跌幅处于一级行业下游，表现很差。子行业中上涨幅度较大的有线缆部件及其他和低压设备，下跌幅度较大的是火电设备和计量仪表等。
        在电力行业方面，有一个消息值得我们重点关注：国家能源投资集团有限公司重组成立大会于11  月28  日在京召开。国家能源集团创四个“全球之最”。分别是：世界最大的煤炭公司、世界最大的火电公司、世界最大的可再生能源发电公司和世界最大的煤制油、煤化工公司。早在2017  年年中，我们就专门分析过国电电力和中国神华的合并方案。当时16  部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》提出要支持优势企业和主业企业通过资产重组整合煤电资源。可以说从年中神华和国电合并方案出台，到上周11  月28  日，神华和国电重组成国家能源集团，都是在一步步践行着国家这一政策，简单来说一是要整合煤电资源，二是要创建一批国际一流的世界级企业。未来更好的参与国内乃至全球竞争。在混改方面，我们一直在提，能源企业的混改还是领头羊，能源类企业的混改，资源的结合重组，神华和国电的合并更可能是个开头，而不是结束。后续投资者还是要长期关注我国大型能源集团，比如5  大发电集团背景的上市平台等。
        在新能源领域，有一个消息值得我们重点关注：随着我国风电产业重心南移，分散式风电发展速度加快。另外，此前发展相对滞后的海上风电越来越被业界看好。据公开资料，目前，我国海上风电装机量已超过200  万千瓦。今年广东、福建还有几个项目已通过审批准备开工。预计到2020  年，海上风电装机量将达到500  万千瓦。届时，全国海上风电开工建设规模预计将达到1000  万千瓦。所以整体投资者关注风电领域的时候，还是要更加关注有海上风电项目等的，细分领域的龙头企业等。
        风险提示：未来电力市场改革政策不如预期