上周行情:上周餐饮旅游板块下跌 0.06%,相对沪深 300指上涨 2.52%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在申万休闲服务二级行业中,景点、酒店板块呈下跌趋势,跌幅分别为2.23%、3.37%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)餐饮、旅游综合板块呈上涨趋势,涨幅分别为1.82%、1.43%。教育板块上涨2.02%,相对沪深300 指数上涨4.61%。
行业动态:1)iMedia Research(艾媒咨询)发布的《2017 年中国在线教育行业白皮书》,预计2017 年中国在线教育市场规模将达到2810 亿元。2)OAG 调查显示,今年美国和中国国内航班吞吐量高于全球排名中美之后的56 个国家的总吞吐量。排名靠前的国家中,中国、印度和印尼吞吐量同比增长最强劲。3)持续半年多抵制赴韩旅游政策性松绑,但仅限于北京和山东两地。4)沧州市红黄蓝幼儿园被指虐童,教育部门已对幼儿园进行暂时闭园处理。5)培生集团以3 亿美元价格出售华尔街英语给霸菱亚洲与中信资本。6)万达退出造价200 亿元的长白山度假区,继续转型轻资产。7)游美国际营地、酒店在线直销预订平台“直订客”获得千万级Pre-A 轮融资。8)盛通股份旗下韩国乐博将与韩国上市公司吸收合并。9)上海迪士尼首个扩建园区将于2018 年夏季前开幕,增设3 景点及1 个主题餐厅。
本周投资观点:上周,幼儿园虐童案件引发的余波仍在不断发酵。教育部长田学军表示教育部正就学前教育立法进行调研,为学前教育依法办园、规范管理提供良好的政策环境。我们重申此前的观点,受虐童事件、普惠园政策影响,幼教产业的规范监管将有所收紧,产业投融资短期内或将受到一定影响,但幼教行业强需求的基本面未发生变化。我们维持教育板块“强于大市”评级。
从资源禀赋、标的质地角度推荐皖新传媒(601801):市场化程度较高的国企,教育产业布局持续落地;视源股份(002841):智能教育平板龙头企业,规模效应显著。从成长性、估值和政策三个维度来看,我们看好职教、幼教,推荐开元股份(300338):多方利益深度绑定,业绩增长超预期;百洋股份(002696):“售人以鱼”到“授人以渔”,双主业格局形成;文化长城(300089):教育版图再添翡翠,教育业务布局更上一层楼。
风险提示:突发事件或自然灾害发生的风险,市场系统性风险,汇兑风险,公司业绩不达预期的风险。