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        公司公告2017  年度半年报：上半年公司实现营业总收入  10.66  亿元，同比增长33.85%，归属于母公司所有者的净利润4.53  亿元，同比增长95.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        业绩符合预期，消费金融带来业绩高弹性
        公司上半年公司实现营业总收入  10.66  亿元，同比增长33.85%，归属于母公司所有者的净利润4.53  亿元，同比增长95.19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，传统互联网服务业务实现营业收入4.89  亿元，同比下降6.54%，归母净利2.11  亿元，同比增长3.31%。消费金融业务实现营业收入5.53  亿元，同比增长1667.19%，归母净利2.39  亿元，同比增长4469.09%。
        传统业务稳定增长，移动端占比大幅提升
        公司互联网信息服务业务移动端收入占比达到17.79%，同比增长98.53%，移动端产品自2017  年1  月份开始已全线实现盈利，预计下半年仍能保持良好的发展速度；传统PC  端业务收入4.02  亿元，同比下降16.19%，2345  网址导航用户超过4,800  万；2345  加速浏览器用户超过4,500  万，市场份额进一步提升至第三名，仅次于360  浏览器和QQ  浏览器；“网址导航”向“内容导航”的转型得到进一步深化。我们认为，全年来看，移动端的盈利规模将进一步提升，PC  端将小有萎缩，流量变现转型进展顺利。
        消费金融指标运营良好，全年高增长可期
        2017  年上半年，“2345  贷款王”平台司已与中银消费金融有限公司、上海银行股份有限公司、广州二三四五互联网小额贷款等持牌金融机构合作，累计贷款额129.60  亿元，2017  年6  月单月发放贷款金额25.14  亿元，同比增长79.32%；截至2017  年6  月30  日，贷款余额超过29.47  亿元，较2016年末增长114.33%；M4  坏账率维持在约3%的水平。我们认为，公司消费金融流水规模将持续增长，全年预计达到400  亿左右水平，期待消费金融业务带来的业绩高弹性成长。
        维持“买入”评级
        “2345  贷款王”平台实力不断增强，各项运营指标良好，业绩有望持续超预期。同时，布局信用保险、融资租赁等金融科技领域，未来有望成为消费金融综合服务平台。考虑到消费金融政策风险，预计公司2017-2018  年EPS  分别为0.28/0.38  元，维持“买入”评级。
        风险提示：消费金融行业政策变化；消费金融业务流水增长不及预期；竞争加剧