公司发布2017  年中报：公司2016  年H1  实现营收46.41  亿元，同比增长61.04%；实现归母净利润6.36  亿元，同比增长16.46%，EPS  为0.13  元/股，上年同期为0.14  元/股，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        光电显示材料巩固主业，多点开花
        公司光电显示材料与装备及技术服务业务是营收的主要来源，毛利率分别为30.18%和39%，合计实现营业收入34.58  亿元，占比75%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）G8.5  代玻璃基板顺利投放市场，巩固其国内液晶玻璃基板龙头地位。在此基础上，公司已成功布局偏光片、蓝宝石、彩色滤光片三大高端显示材料，推动光电显示业务的横向延伸。公司在光电显示板块的各项目顺利推进和投产，有助于形成产业协同效应，稳固公司传统业务综合实力。
        石墨烯产业链布局快速推进
        公司2016  年H1  石墨烯业务实现营业收入55.3  万元，同比增长超过8000%，毛利率高达61.53%，占比0.01%，开始贡献利润，实现产业化进程。2014年6  月成立“东旭光电石墨烯技术研究院”开始进入石墨烯产业，已构建起上游石墨矿——中游石墨烯生产技术和产能——下游石墨烯基锂电池+液晶面板应用的全产业链。报告期内，公司在单层石墨烯及石墨烯基锂离子电池产品项目上积极有序推进，收购明朔科技进入石墨烯照明产品领域，石墨烯散热膜技术产业化应用取得阶段性成果。石墨烯产业拥有巨大发展潜力，公司积极构建石墨烯全产业链，将在未来形成新的可持续利润增长点。
        快速推进收购申龙客车，进军新能源汽车行业
        公司拟以9.9  元/股发行股份和支付现金（拟4  亿元）全资收购上海申龙客车（作价30  亿元），进军新能源客车及物流车行业，2017-19  年业绩承诺为3、4、5.5  亿元。上海申龙客车在新能源客车行业具有十余年产业积累，在技术、渠道、产品开发设计等方面具有优势，公司通过此次收购将在新能源客车及物流车领域行业先机，进一步丰富产业结构。结合在公司石墨烯板块、光电显示板块的布局延伸，公司旨在打造“高端材料-石墨烯基锂离子电池-新能源汽车”的产业链闭环，推动战略转型。
        员工持股计划完善机制，彰显信心
        公司近期公告第二期员工持股计划，参与员工合计不超  2300  人筹资不超过1.9  亿元，设立后委托中海信托按照不超过2：1  的杠杆比例通过二级市场购买（其中员工持股计划均为一般级份额），按照目前股价对应约5270万股，对应总股本约1.07%。报告期公司管理费用率约为4.08%，同比下降约5  个百分点，较2016  年报下降约2  个百分点，员工持股计划有望继续完善管理机制，增强员工积极性，同时也彰显公司对于未来战略规划稳步推进的信心和决心。
        盈利预测与评级：我们预测，公司2017-2019  年EPS  分别为0.32  元/股、0.53  元/股和0.65  元/股，对应8  月14  日的收盘价10.81  元，动态PE  分别为33  倍、20  倍和16.3  倍.  首次给予公司“增持”评级。
        风险提示：光电材料需求不及预期，石墨烯、新能源布局进展低于预期