安信证券-流动性周观察11月第4期:宁德时代近月获陆股通净买入105亿-211129

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日期:2021-11-29 21:53:19 研报出处:安信证券
研报栏目:投资策略 陈果,夏凡捷  (PDF) 19 页 1,014 KB 分享者:满**家
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研究报告内容
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  摘要:电气设备连续七周获陆股通净买入

  ■宏观流动性与资金价格:

  央行千亿逆回购稳定资金面,未来一周资金到期压力较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行连续三日开展千亿逆回购操作,实现净投放1750亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来一周将有4000亿元逆回购到期,或对银行间资金面产生一定扰动影响,可关注央行到期续作情况。

  无风险利率小幅回落,期限利差收窄。受近期市场对后续宽货币预期提升的影响,国债收益率有所下滑。11月以来无风险利率缓慢回落,一年期短端国债收益率累回落7.2bp,十年期国债收益率累计回落12.3bp,期限利差缩小5.1bp。

  新型变异病毒出现,海外疫情恶化。Omicron变异毒株使市场不确定性增加,市场为复苏放缓定价,加息预期降温。与此同时,鲍威尔获连任提名,美联储鸽派政策仍将持续。

  A股隐含风险溢价处于均值上方。A股隐含风险溢价小幅下降1.3bp。“沪深300股息率-余额宝7日年化收益率”较前周上升1.4bp。

  ■微观流动性与资金供求:

  私募高速扩张,“固收+”发行火热。据证券基金业协会,10月私募证券投资基金规模达6.08万亿,环比增加4900亿;似乎未受到中小盘调整和量化私募封盘等因素影响;下半年以来私募证券基金规模增长1.2万亿,远快于股票和混合型公募的约3000亿。年内“固收+”基金持续受追捧。截至11月26日,今年以来新成立336只“固收+”基金,募资总规模突破5000亿元大关,创历史新高。

  近期陆股通持续增配电子,电气设备、有色金属板块。近一周陆股通资金净流入57亿,增配电子、有色金属、电气设备行业居前。宁德时代连续多周获陆股通净买入居前,上汽集团、招商银行等连续多周遭净减持居前。

  融资资金流出金融地产。近一周,电气设备获杠杆资金净增持居前;非银金融、房地产、建筑材料遭卖出居前。近期在电气设备板块上波动加大,近两周金融地产板块反弹,融资资金选择卖出。

  资金需求方面,近期股权融资规模、产业资本净减持规模处于正常水平。11月整体解禁规模环比回落。未来一周解禁规模较大的个股包括晶澳科技(约732亿),华辰装备(约64亿),招商积余(约51亿)、新大正(约36亿),硕士生物(约30亿)。

  ■机构行为观察:

  近期机构调研热度较高的行业包括化工、机械、电子、医药、计算机、食品饮料等。整体来看,近四周调研热度较前四周偏低。明显上升的二级行业包括仪表仪器、多元金融、水泥制造、家用轻工、电源设备等。

  ■风险提示:数据统计存在误差

  

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