财通证券-建筑材料行业:周期建材筑底回升进行时,关注龙头企业估值修复-220807

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日期:2022-08-08 09:38:48 研报出处:财通证券
行业名称:建筑材料行业
研报栏目:行业分析 毕春晖  (PDF) 2 页 271 KB 分享者:zha****ia 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  核心观点

  周期:水泥价格继续上涨,错峰下供需匹配高;玻璃价格涨跌互现,市场逐步转好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周全国水泥市场价格环比继续上行,涨幅为0.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)价格上涨地区主要有河南、重庆和江苏北部,幅度10-30元/吨;价格回落地区为陕西西安,价格上涨后小幅回撤10元/吨。8月初,受持续大范围高温天气以及资金短缺影响,国内水泥市场需求环比呈现弱势复苏态势;供给端,企业继续开展错峰生产,且多数地区执行情况良好,供给收缩明显,支撑价格小幅上行。

  本周浮法玻璃市场涨跌互现,部分区域厂家零星探涨,市场成交氛围好转。周内华北、华东、华中、华南部分厂家零星小幅上调价格,前期加工厂库存持续低位,在“买涨不买跌”下,加工厂有所备货。供需矛盾仍存,后市重点关注出货持续性及加工厂订单变化。建议关注具有区位优势的龙头海螺水泥及上峰水泥,成本优势突出的旗滨集团。

  消费建材:7月地产成交,一线放量,二三线回落,关注布局核心城市的零售企业需求回暖。据CRIC数据显示,一线城市7月单月成交303万平方米,同、环比分别增长4%和7%。以上海为例,单月成交面积高达142万平方米,环比大增57%。7月二三线城市市场热度稳步回落,环比下降20%,同比下降38%。目前看,一线城市整体地产需求依旧强劲,有望支撑相关地产产业链需求。而成本端,欧佩克与非欧佩克产油国举行会议决定今年9月小幅增产,未来石油价格或将进一步下降,推动建材原材料价格下滑,增厚企业利润。建议关注PPR零售龙头伟星新材和板材龙头兔宝宝。

  新材料:本周玻纤价承压下滑,关注粗纱产能消化情况。价格端,国内无碱粗纱市场价格延续下行走势,多数厂周内报价均有不同程度下调;细纱价格有所松动,主流报价9300-9400元/吨,环比下跌3.11%。供需看,短期供需仍偏弱,需求端风电实际装机不及预期拖累需求,供给端粗纱产能短期释放较多,消化难度较高。整体来看,粗纱产能投放周期下,短期价格承压,关注新能源领域需求提升对于新产能的消化;细纱产能逐步消化中,但供给端有所增加价格略有松动,关注终端开工率提升后支撑产品价格。建议关注海外需求景气的出口型玻纤企业龙头中国巨石和长海股份。

  风险提示:地产超预期下滑;行业竞争加剧风险;宏观经济下行风险。

  

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