国联证券-新型电力系统行业深度研究系列四:绿电储能进军电力市场-220627

查看研报人气榜
日期:2022-06-27 23:03:02 研报出处:国联证券
行业名称:新型电力系统行业
研报栏目:行业分析 贺朝晖  (PDF) 44 页 3,035 KB 分享者:金**煌 推荐评级:强于大市
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  投资要点:

  2022年是电力市场改革全面提速的一年,除已启动的14个试点地区外,其余地区也将尽快开展现货市场建设。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,绿电储能等新主体相关交易细则、顶层改革文件均已下发。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,市场化改革提速使绿电储能的商业模式、盈利能力将出现明显的边际变化,孕育着巨大的投资机遇。

  电力市场功能逐渐完善,多层次市场体系初显

  中长期市场作为市场基石并起到控价作用,现货市场提供价格信号并发挥调峰功能,辅助服务市场为电能质量治理与备用应急能力定价,省间电力市场聚合全国资源进行更大范围优化配置。未来还将有容量市场作为全社会用电保险,并在电力金融市场中进行电力资产管理与交易风险对冲。

  碳市场已步入正轨,电碳传导体现绿电价值

  碳排放市场建设硕果累累,双碳目标将促使纳入更多行业、实施有偿递减配额,碳价有巨大上行空间。对比欧洲80-90€/t碳价,我国50元/t的碳价有10倍增长空间,按绿电减排0.877tCO2/MWh进行测算,则对应绿电环境溢价约为0.49元/kWh-0.55元/kWh,增长空间巨大。欧洲碳中和也仅处于初期,碳减排驱动下,未来全球的碳价增长潜力均较大。绿电运营商作为碳产品的生产制造商,也将具备很大的增长潜力。

  储能运营商承接绿电价值再分配

  相比于绿电运营商主要卖“碳”,储能运营商将承接其大部分卖“电”的能力,并获取相应的报酬。获取报酬的主要途径为辅助服务以及电力现货市场。根据《南方区域新型储能并网运行及辅助服务管理实施细则》,广东省新型独立储能调峰补偿价格为0.792元/kWh,已超过广东绿电交易中长期电价,并大幅超过抽水蓄能的度电成本。随着绿电渗透率的提升,储能运营商尤其是抽水蓄能运营商的盈利能力还将不断强化。

  双碳目标下碳市场、电力市场、绿电、储能之思辨

  双碳目标需要付出成本,经济发展或需要降低成本,矛盾之下,未来大致有三种情景:1)碳市场全面提速,碳价格充分体现环境溢价,绿电价格上浮明显,依靠电力市场再分配给储能,储能商业模式打通,装机迅速发展,卖碳卖电互不耽误;2)碳市场发展缓慢,绿电消纳行政成份大,主要通过提高调峰补偿或储能容量价格刺激储能装机,环境溢价将跳过绿电直接体现在储能补偿之中;3)慎重提升终端成本,储能装机缓慢,绿电消纳困难,双双增长乏力。调和矛盾的重要途径包括:1)开发低成本快装机储能技术;2)电网柔性互联,以空间换时间;3)绿电降本提效,开发新型技术。

  投资建议:

  绿电运营商建议关注全国性龙头三峡能源、龙源电力,以及较发达省份区域性龙头,如江苏新能、浙江新能、中闽能源等;储能运营商建议关注抽蓄巨头文山电力、抽蓄新兵湖北能源、以及固体重力储能先锋中国天楹。

  风险提示:

  1)市场建设缓慢;2)电力交易价格风险;3)电力需求放缓

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-16 行业分析 作者:贺朝晖 7 页 分享者:mo***e 强于大市
2022-08-14 行业分析 作者:贺朝晖,吴程浩 16 页 分享者:627****15 强于大市
2022-08-07 行业分析 作者:贺朝晖,吴程浩 14 页 分享者:与稀离****28 强于大市
2022-08-01 行业分析 作者:贺朝晖,吴程浩 15 页 分享者:fis****as 强于大市
2022-07-28 行业分析 作者:贺朝晖 12 页 分享者:wub****ai 强于大市
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 118931
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...