天风证券-兖矿能源-600188-黑金旗舰,四海布局-220624

查看研报人气榜
日期:2022-06-24 17:18:13 研报出处:天风证券
股票名称:兖矿能源 股票代码:600188
研报栏目:公司调研 张樨樨  (PDF) 19 页 919 KB 分享者:Dol****in 推荐评级:买入(首次)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  兖矿能源简介:兖矿集团与山东能源集团于2020年重组:合并后,原山能集团的资产、负债,业务等一并并入原兖矿集团,原兖矿集团作为存续主体,更名为山能集团,更名后的山能集团由山东省国资委控股,占比为70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新山能集团为兖矿能源的控股股东,合并后最新占比为45.73%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  煤炭板块:煤炭业务不断扩张,领先地位日益夯实。公司将兖煤国际贸易公司和兖煤国际(新加坡)公司出售,并且将智慧物流公司剥离出兖矿能源。非煤业务涉及的包括电解铜、石油、钢材等大宗商品的贸易,该业务毛利率较低,现金流贡献较少,剥离非煤业务有助于公司聚焦煤炭主业。

  煤化工板块:煤化工产能扩张,助力业务发展多样化。从2008年到2021年,煤化工营业收入不断增长。公司打造“煤炭-化工”产业链,充分发挥规模和成本优势,创造新的利润增长。2021年鲁南化工、未来能源、榆林能化、鄂尔多斯能化所属化工产品销售收入同比增加,公司煤化工业务总营业收入达214.02亿元,同比增加103.56%;2021年单吨毛利达1305.95元/吨,同比增加355%。

  盈利预测与估值:基于经营模型分析,预计公司2022-2024年归母净利润分别为338.7亿元、437.1亿元、482.7亿元,EPS分别为6.84、8.83、9.75元,同比增长107.9%、29.1%、10.4%。综合考虑PE及DDM估值方法,给予公司目标价56.08元/股,给予“买入”评级。

  风险提示:经济增长不及预期;房建恢复不及预期;建设产能投放超预期;去库存不及预期;煤焦钢产业链恢复不及预期;俄乌冲突提早结束风险

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-15 公司调研 作者:张樨樨 3 页 分享者:wut****21 买入
2022-08-13 公司调研 作者:张樨樨 21 页 分享者:zjz1******901 买入
2022-07-10 公司调研 作者:张樨樨 9 页 分享者:wen****ng 买入
2022-07-03 公司调研 作者:张樨樨,李鲁靖 15 页 分享者:beat******988 增持(首次)
2022-05-17 公司调研 作者:张樨樨 29 页 分享者:n37****hp 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 118931
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...