浙商证券-锂电设备行业点评报告:宁德时代麒麟电池即将发布,看好锂电设备新技术应用-220620

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日期:2022-06-20 08:27:23 研报出处:浙商证券
行业名称:锂电设备行业
研报栏目:行业分析 王华君,张杨  (PDF) 7 页 493 KB 分享者:mcm****nd 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  投资要点

  宁德时代麒麟电池(CTP3.0电池)即将发布,看好锂电设备新技术应用

  6月16日,宁德时代首席科学家吴凯表示,宁德时代旗下CTP3.0电池即将发布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此前宁德时代在互动平台上称,将于第二季度发布这款电池。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  麒麟电池采用宁德时代第三代CTP技术,1)在相同的电化学体系、电池包尺寸下,三元高镍版麒麟电池的能量密度比4680大圆柱电池高出13%;2)为避免热失控的出现,水冷钣要求提高;3)麒麟电池容量较4680方案更大。

  看好锂电池进入新一轮深度竞争,相关技术工艺加速迭代进化,锂电设备迎来发展新机遇。CTP3.0电池将带动模组/PACK结构件较大的变化,水冷板、端板、托盘等要求提升。

  疫情影响边际减弱,国内外招标有望加速

  我们预计随着复工复产的持续推进,新能源汽车销量增速有望逐步恢复至正常水平,锂电设备的国内、海外招标将有望加速推进。

  1)国内市场,1-4月头部动力电池企业招标主要以小单、散单为主,预计大规模设备招标有望在6月逐步开启,第三季度或达今年的高峰期。建议关注国内二、三线动力电池企业(含锂电新势力)的扩产规划,或超市场预期。

  2)海外市场,建议关注欧洲、北美动力电池扩产加速,重点企业:大众汽车、ACC、Northvolt、LG北美等,有望相继在6月开启招标。

  年初至今锂电设备需求维持高景气度,看好国内锂电设备出海

  动力电池企业为获取市场份额需要提前准备好充足的产能,新能源汽车短期的销量波动并不会影响锂电设备的招标需求。微观层面,近期部分锂电设备龙头的新签订单情况也验证了当前锂电设备招标仍然维持高景气度。

  投资建议

  国内锂电产业具备全球竞争力,全球新能源汽车产业正加速增长。国内锂电设备大规模招标在即,持续看好锂电设备板块。

  锂电设备重点推荐三条投资主线:

  1)宁德时代产业链。宁德时代率先于2020年启动扩产,相关设备公司充分受益。重点推荐先导智能、先惠技术、联赢激光,根据补充公告,先导智能有望取得宁德时代核心电芯生产设备50%的份额。此外,关注震裕科技、斯莱克、赢合科技等。

  2)海外龙头锂电池产业链。未来几年海外锂电池增速高于国内增速,具有出海能力的锂电设备龙头受益。重点推荐先导智能(配套大众、Northvolt),持续推荐杭可科技,公司在LG等日韩系动力电池龙头份额达50%以上。

  3)看好新技术、新领域应用。大圆柱锂电设备、叠片机、换电设备等有望成为新趋势,相关设备公司受益。重点推荐联赢激光(受益极耳焊接数量增加);先导智能(叠片机)、海目星(叠片机、光伏设备)、利元亨(叠片机)等;看好威唐工业(大圆柱揉平机)、斯莱克(大圆柱电池壳)、博众精工(换电设备)、瀚川智能(换电设备)、科瑞技术(叠片机)等。

  风险提示:

  下游锂电企业扩产低于预期;海外市场开拓不及预期

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