事件：
　　公司发布2020年年度业绩预告，预计2020年公司实现营收26.14亿元~27.88亿元，同比增长5%~12%；预计2020年公司实现归母净利润12.60亿元~13.34亿元，同比增长2%~8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　公司整体经营情况符合预期，在20年全球疫情大背景下，公司仍保持稳健发展，Q4叠加人民币升值的不利因素下，营收环比增速仍有望提升，我们持续看好公司长期发展！
　　具体来看：
　　全年来看，预计公司实现营收中值为27.01亿元，同比增长9%；预计公司实现归母净利润中值为12.97亿元，同比增长5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计2020年全年，非经常性损益对当期净利润的影响约为1.65亿元，预计公司扣非后实现归母净利润10.95亿元~11.69亿元，同比增长0%~7%。
　　20Q4单季度预计公司实现营收6.52亿元~8.27亿元，同比增速3%~30%，中值为7.40亿元，同比增长17%；预计实现归母净利润2.52亿元~3.26亿元，同比增速为0%~29%，中值为2.89亿元，同比增长15%。截至2020年前三季度，公司非经常性损益为：1.26亿元，因此Q4单季度当期非经常性损益约为：0.39亿元。预计公司Q4单季度扣非后归母净利润为2.13亿元~2.87亿元，同比增长4%~41%。
　　重申核心投资逻辑：
　　公司作为全球UC解决方案龙头，据Frost＆Sullivan提供的数据报告显示，2019年公司在SIP话机全球市场占有率为29.5%，三度蝉联全球第一。2020年，公司最新的视频会议终端MeetingBar A20接连获得微软Teams和Zoom的高规格产品认证。其会议电话CP900和超高清USB摄像机UVC30组成的小型会议室音视频设备方案，也通过腾讯会议平台的严格评估，获得认证肯定。亿联网络是唯一一家产品通过这三个平台认证的中国企业！
　　整体来看，短期重点关注桌面通信终端需求拐点的确立、云办公终端业务的快速起量、以及视频会议后续合作落地。中长期来看，公司持续加大对视频会议产品、渠道的完善与布局，以及云桌面办公终端产品的投入，公司在UC解决方案的综合产品竞争力、渠道稳步推进，公司业务或迎来新一轮快速增长的机遇。由于公司产品主要销往海外市场和全球疫情影响的背景下，短期受人民币升值导致业绩承压，不改中长期发展逻辑！我们预计，公司21、22年归母净利润为18.7亿元、24.36亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：全球疫情恶化导致公司海外业务拓展持续受阻、新业务发展不及预期等。