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计算机行业研究报告:国信证券-计算机行业2021年投资策略:科技创新大时代,掘金高增长龙头-201123

行业名称: 计算机行业 股票代码: 分享时间:2020-11-23 11:12:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 熊莉,于威业,库宏垚
研报出处: 国信证券 研报页数: 59 页 推荐评级: 超配
研报大小: 2,158 KB 分享者: hun****xm 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  车联网:“AI+车”落地加速,智能化浪潮下,多细分领域高景气
  市场继2017年“AI+安防”应用场景之后,逐步认可“AI+车”等应用场景,已有诸多创业公司、上市公司纷纷布局,产业加速落地。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,2021年或将有5-6家AI独角兽有望上市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)“AI+车联网”趋势确立,业绩持续兑现。车联网在智能化浪潮下,智能驾驶、商用车车载监控、汽车综合诊断、智慧停车、车路协同等多细分领域进入发展快车道,相关龙头公司有望充分受益。建议重点关注细分领域龙头及业绩确定性标的:中科创达、道通科技、锐明技术、捷顺科技。
  金融科技:改革深化,中长期成长可期
  随着金融科技被顶层定调,以银行IT、证券IT以及保险IT为主的金融科技行业进入快速发展期。整体行业在政策的不断催化下(比如资管新规、金融监管强需求等)以及新技术的不断冲击下(大数据、人工智能等),行业的天花板正在不断被向上打开。在此浪潮中,我们认为要重点关注细分领域的龙头公司,因为龙头公司不管在品牌效应以及技术研发能力等均优于其他公司,建议关注恒生电子、宇信科技、长亮科技等。
  云计算持续高增长,SaaS进入利润兑现期
  阿里云20Q3营收149亿元(+60%),增速依然向上;同时,EBITAMargin已经达到-1%,预计阿里云在两个季度以内可以转正实现盈利。新基建下,近两个季度云巨头资本开支显著加速,有望带动服务器和IDC产业链的回暖。随着宝信全国IDC布局开启,云计算产业链重点推荐宝信软件。全球SaaS行业持续享受高增速高估值,从国内SaaS转型标杆广联达来看,其股权激励给予利润端较高的增速,SaaS优越性持续凸显。金山办公和用友网络,分别是办公软件和ERP龙头,市场空间广阔,竞争格局优越,重点推荐云转型赛道的金山办公、用友网络。
  信息安全龙头厂商增速回暖,新兴领域高增长依然可期
  Q3来看,新兴安全厂商依然有较好的营收增速。当前安全行业已经由传统以数通、攻防为基础,向大数据发展的阶段。在新兴的云安全、终端安全、态势感知、零信任等领域,安全龙头厂商积极布局,并保持高速增长。从行业密集股权激励来看,各厂商普遍认为行业低点已过,看好下半年及明年的回暖。重点推荐增速较快的奇安信、深信服和安恒信息。
  风险提示:疫情控制速度低于预期;经济下行压力或影响IT投资增速。
  

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