核心观点
　　MOSFET需求旺盛：1）新能源汽车：新能源汽车相比传统燃油车功率半导体用量显著提升，新能源汽车市场的增加将大幅推动功率半导体用量提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）快充：消费电子的快充通过提高电压来达到高电流高功率充电，需要添加同步整流的MOS管来调整，增加了MOS管的用量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3）5G建设：5G基站相比4G更为密集、功率更大，同时采用Massive MIMO技术，极大地增加了MOSFET等功率半导体的用量。除此之外，“中国制造2025”计划下智能制造升级和家电变频化的趋势也大大地增加了MOSFET等功率半导体的用量。根据IHS的统计，全球MOSFET市场规模将由2019年的76亿美元增长至2023年的92亿美元以上。
　　上游晶圆产能紧张：目前中低压MOSFET主要在8寸片上生产，12寸片由于成本因素暂不适合MOSFET的生产。受多摄、5G等手机升级趋势拉动，同样在8寸片上生产的MEMS和传感器的晶圆需求同样旺盛，但8寸片产能供给却未及时同步提升，国内外主要晶圆代工厂8寸片产能均已接近满载，预计未来一段时间内8寸晶圆供不应求的状况仍将存在。
　　国产替代趋势下国内需求存在缺口：虽然中国是最大的MOSFET需求方，但目前MOSFET市场份额绝大部分由英飞凌等国外厂商占据，国产替代空间巨大，对国产MOSFET中长期内将保持旺盛的需求，进一步放大了国内的供需缺口。
　　投资建议与投资标的
　　MOSFET需求旺盛，晶圆供给紧张，国产化趋势进一步加剧了紧张的供需态势，MOSFET有望掀起提价潮，尤其是中低压MOSFET。电子发烧友网报道，国内已有两家厂商发布涨价通知，10月开始MOS管涨幅将达20%，国内MOSFET厂商迎量价齐升机遇。利好具备制造能力的IDM厂和功率半导体代工厂。我们看好MOSFET产业链，建议关注国内MOSFET领先IDM厂商华润微、全球汽车低压MOSFET领先IDM厂商闻泰科技，捷捷微电也有望受益；也建议关注功率半导体代工厂商华虹半导体。
　　风险提示
　　细分市场需求增速不及预期；8寸片产能过度扩张。