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医药行业研究报告:华金证券-医药行业周报:中报业绩预告陆续披露,建议继续关注中报业绩表现突出公司-200712

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2020-07-13 10:42:01
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王睿
研报出处: 华金证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 领先大市-B
研报大小: 504 KB 分享者: Zha****jw 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点
  ◆中报业绩预告陆续披露,建议继续关注中报业绩表现突出子版块及公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经过上周回调,本周板块整体受到业绩预告带动持续上行,部分低位公司也有所表现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中报预告陆续披露,防疫用品、检测等板块业绩逐步兑现,板块表现突出。业绩预告将是左右板块涨跌的重要因素,短期建议继续关注中报业绩表现突出的子板块及相关公司。中长期继续推荐高景气细分领域,继续看好检测、疫苗、医疗器械设备和高端耗材、原料药制剂一体化等方向。
  ◆北京疫情进入扫尾期,智飞龙科马重组亚单位新冠疫苗二期临床开展:根据卫健委数据,本周全国确诊新冠患者37例,均为境外输入患者。本周北京确诊1人,未继续发现新发地市场相关感染人员。如果防控成果保持,未来1-2周北京可能下调防控等级。目前低风险地区人员返京只需健康码绿码,不再需要7日内核酸检测证明。全球确诊人数加速增加,截止本周末,全球累计确诊人数达到1274万例(+12.70%);本周全球新增确诊达144万例,提速明显。美国、巴西、印度是全球累计确诊病例和单日新增确诊病例最多的三个国家。药物方面,吉利德发布瑞德西韦新数据:将重症患者死亡风险降低62%。疫苗方面,智飞龙科马重组亚单位新冠疫苗二期临床于7月10日开展。
  ◆本周生物制品表现最佳,医药商业最差:本周生物医药指数8.45%,跑赢沪深300指数0.9pct,涨跌幅所有一级行业中排名第14位,2020年涨跌幅排列在所有行业第2位。二级子行业中化学原料药、化学制剂、中药、生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务本周涨跌幅分别为5.00%、8.65%、5.30%、11.56%、3.38%、11.53%、6.43%。截止2020年7月10日,医药板块PE约为81.39倍(整体法、TTM),相对A股(剔除金融)的估值溢价率为103.22%,高于历史中位数数据(2010年以来溢价率均值为48.82%,中位数为51.56%)。医药板块估值处于历史较高分位。个股方面,本周涨跌幅前五名分别为正川股份(61.08%)、振德医疗(61.06%)、戴维医疗(51.68%)、理邦仪器(44.93%)、明德生物(42.88%),涨跌幅后五名分别为*ST济堂(-16.87%)、*ST恒康(-5.75%)、一心堂(-5.52%)、九州通(-4.32%)、ST康美(-3.85%)。
  ◆七月建议关注:目前疫情是医药全年投资的主线,将带来相关板块业绩和估值的双提升。本周中报业绩预告开始陆续披露,短期建议关注行业确定性较高、中报表现突出公司。我们预计二季度医疗服务、医院用药、疫苗等领域基本面将显著改善,当前时点继续推荐高景气细分领域,继续看好检测、疫苗、医疗器械设备和高端耗材、原料药试剂一体化等方向,重点关注二季度业绩表现优秀公司。我们建议关注迈克生物、华兰生物、药明康德、康泰生物、智飞生物、心脉医疗、迈瑞医疗、司太立。
  ◆风险提示:外部市场风险;疫情发展超预期风险;行业政策变化或超预期;药物研发不达预期

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