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研究报告:华鑫证券-两融策略:波动风险下,积极配置-200708

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-07-08 09:38:20
研报栏目: 融资融券 研报类型: (PDF) 研报作者: 严凯文,董冰华
研报出处: 华鑫证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 797 KB 分享者: gu****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  最新观点
  A股的趋势性行情已经启动,从宏观来说,二季度在基本实现全面复工复产情况下,经济恢复良好,生产稳步复苏,6月制造业PMI为50.9%,高于上月0.3个百分点,其中生产指数和新订单指数分别为53.9%和51.4%,环比上升0.7和0.5个百分点,代表供需两端持续回暖,意味着工业生产的扩张速度再次提振,历史经验表明往往在信用扩张时,PPI更具有领先作用,5月生产资料价格较上月环比降幅皆有缩窄,尤其上游采掘工业和原材料工业价格降幅收窄更为明显,此外结合高频数据,显示工业生产环境复苏明显,社会总需求水平改善良好,PPI同比在5月有望见底,结合库存周期PPI-工业企业利润的传到路径,我们认为三季度工业企业利润的改善将对全A利润起到较大的提振作用,而目前A股估值正处在历史相对低位,结合三季度A股盈利的逐步改善,有望驱动A股市场持续上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短周期而言,A股5个交易日积累过大涨幅,所以波动放大在所难免,但对于投资者而言,这或是一次难得调仓换股积极配置的机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  主题追踪
  今日关注:业绩预增板块、无线耳机、医药行业
  昨日主题:无线耳机、白酒主题领涨,券商、银行板块跌幅居前
  1)无线耳机:佳禾智能、漫步者领涨,催化剂:近日,知名分析机构Canalys发布2020Q1全球智能音频设备(耳机/音响)总出货数据报告。其中苹果以1810万台出货量居首,市占率达41.4%!其出货总量超过三星、Redmi、QCY、华为四家之和。Canalys报告显示,2020Q1全球智能音频设备的出货量达到9620万台。
  2)免税概念:凯撒旅业、王府井领涨,催化剂:6月29日,财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》,自7月1日起执行。公告主要调整包括:离岛旅客每年每人免税购物额度由之前的3万元提高到10万元,取消单件8000元限额,并将离岛免税商品品种由38种增至45种。额度和品种同时扩围,将进一步激发海南免税市场发展,也将进一步优化我国升级类消费市场供给,更好地激发消费潜力。
  3)白酒:贵州茅台、金种子酒领涨,催化剂:7月7日,大金融板块高开低走,白酒板块因业绩稳健获得轮动资金追捧,龙头股贵州茅台股价盘中破1700元,大幅提振板块做多信心。
  热股鉴赏
  华大基因(300676):打造全球IVD龙头
  主要逻辑和观点:公司是少数实现覆盖本行业全产业链,全应用领域的科技公司,已经成为全球屈指可数的基因大数据中心,科学技术服务提供商和精准医疗服务运营商。此次疫情加快了公司在海外的渠道建设,也传播了公司的品牌影响力,为公司未来发展打下来坚实的基础,建议投资者积极关注。
  风险提示:疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。
  
  

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