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研究报告:天风证券-科技板块精细化跟踪:季报让诗和远方希望再燃,18大科技细分估值和盈利处于什么位置-200707

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-07-07 11:56:45
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘晨明,李如娟,许向真
研报出处: 天风证券 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 1,497 KB 分享者: jsy****wq 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  核心结论:
  估值的极端分化,是低估值板块修复的最大逻辑,而估值一定程度收敛后,低估值的吸引力也自然下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在短平快的风格漂移之后,Q3的业绩窗口期继续关注高增长和超预期的公司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)季报可能让【诗和远方】希望重燃。
  但历史经验表明,要发生如13年的成长股、15年的大盘股和19年的成长股这样趋势性的风格切换,背后基本都有有较为明确的相对业绩趋势作为支撑。而反映在微观层面的盈利趋势上,未来1-2年创业板指相对沪深300的盈利预期大概率继续占优,因此暂时恐还难以看到趋势性的风格切换。
  推荐方向:
  长期看好:一个中心(5G&数据中心)和三个基本点(三大渗透率未来有望快速提升的板块:新能源车、无线耳机、信创)
  本期新增:军工上游民企。在【国内大循环】的背景下,同时十三五收官之年,军工企业尤其是上游民企,随着军工元器件和原材料的国产化替代加速,可跟踪和可持续的业绩验证期可能即将来临。近期,【北摩高科】上修半年度业绩预告,净利润预增67%-101%可能是一个值得重视的信号。
  另外,7月14日美国制裁华为最终方案可能落定,悲观靴子落地,叠加季报窗口期,继续推荐5G相关。
  风险提示:业绩低于预期,海外市场调整,中美科技战加剧。
  

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