疫情对新股发行影响有限，上半年IPO数量融资额均大幅增长：上半年新冠疫情导致大部份经济与商业活动受到限制甚至停顿，由于欧美疫情仍未平息，各路资金逐渐流向大中华地区寻求投资目标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A股2020年上半年118宗IPO融资1392.74亿元，较去年同期64只新股融资604.24亿元分别增长84%和130%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对比全球重要交易所新股融资额，由于大量科技新股于科创板上市，上交所73宗IPO融资约1116.8亿元，再次超越纽约证券交易所和纳斯达克，稳守全球新兴经济领导地位。港交所在完成来自美国上市的中资科技公司的两宗超大型第二上市项目后也晋升至第三位。深交所上半年有45只新股融资275.94亿元居第五位。2020年上半年A股IPO市场前五大宗IPO共计融资规模456亿元，较去年同期上升149%，整体规模增加273亿元，其中沪深高铁一家IPO融资307亿元便已超过2019年前五大宗IPO融资规模总和。我们认为，中国疫情控制仍世界领先，结合充裕的市场流动性，风险偏好将持续修复，关注全球领先的集成电路晶圆代工企业中芯国际、AI芯片龙头寒武纪。
　　海外市场复苏势头延续，大金融板块强势回归：上周，海外复苏势头延续，国内在超预期的货币政策落地和金融改革推进预期之下，A股放量上涨，总成交量连续两日突破万亿元，上证综指等四大指数均创今年新高。截止周五收盘，上证指数上涨5.82%，收于3152.81点；深证综指上涨5.25%，收于12433.26点；创业板指上涨3.36%，收于2462.56点。受风险偏好上行影响，次新股板块表现强势，次新股指数上涨5.19%，收于4259.22点。免税店概念持续火爆领涨市场，免税店指数上涨22.81%。大金融板块强势回归，券商指数一周上涨17.85%，7月5日晚间中信证券和中信建投双双发布公告再度澄清合并传闻。本周仅一家新股聚合顺开板，开板PE为53.35x。
　　关注中芯国际、寒武纪：
　　中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一，主要为客户提供基于多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务，并促进集成电路产业链的上下游合作，与产业链各环节的合作伙伴一同为客户提供全方位的集成电路解决方案。公司在中国上海、北京、天津和深圳拥有多个8英寸和12英寸生产基地，为境内外客户提供服务。除中国大陆外，公司亦在美国、欧洲、日本和中国台湾设立了市场推广办公室，在中国香港设立了代表处，为全球客户提供服务。
　　寒武纪一直专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，为客户提供丰富的芯片产品与系统软件解决方案。公司的主要产品包括终端智能处理器IP、云端智能芯片及加速卡、边缘智能芯片及加速卡以及与上述产品配套的基础系统软件平台。公司产品广泛应用于消费电子、数据中心、云计算等诸多场景。
　　风险提示：风险偏好下行风险。