期现及利润:本周上海螺纹现货跌40元,热卷现货跌10元,螺纹毛利跌94元,热卷毛利跌50元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
供应端:全国钢厂高炉开工率为70.44%,较上周持平,同比变化+4.14%;全国钢厂不含淘汰产能的产能利用率为86.00%,环比变化-0.34%,同比变化+3.96%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)五大品类钢材产量螺纹增0.44万吨,热卷增0.60万吨,冷轧增0.56万吨,线材增0.60万吨,中厚板减2.41万吨。
需求端:本周五大品类钢材消费1036万吨,螺纹表观消费348.52万吨(环比-19.28万吨,同比-24.52万吨);热轧表观消费322.23万吨(环比3.66万吨,同比+2.09万吨);线材表观消费150.50万吨(环比-8.15万吨,同比-13.51万吨);中厚板表观消费135.29万吨(环比-0.78万吨,同比+5.59万吨);冷轧表观消费79.49万吨(环比-0.48万吨,同比-2.64万吨)。
本周观点:
①降雨持续,建材需求受阻,或是布局黑色良机。近期全国大范围降雨持续,连续大雨使得建材“结构增量”无法发挥作用,建材需求短期受阻,但是这不代表需求消失,旺季到来需求将强势回归;宏观方面,我们认为“六保”和“六稳”下,“稳地产”+“强基建”将贯穿全年,从目前跟踪的中观数据来看旺季需求是有强支撑的,地产端销售或持续好转,拿地意愿增强,新开工亦或改善,基建端项目大幅增加,根据我们统计的大项目中标数据,6月金额同比或翻倍,预计6月单月基建投资同比增速或高达12-15%,叠加工程机械的优异表现,我们相信未来需求是具有相当强的支撑。既然大方向看好需求,那么当前淡季现货价格相对弱势时便是布局黑色产业链的投资机会。
②普材重点关注螺纹企业,低估值高分红钢企的估值或有所修复,建议关注方大特钢、华菱钢铁、三钢闽光、南钢股份、柳钢股份。
③从高质量发展和进口替代角度,重点选取中高端特钢标的,我们正处于中高端特钢腾飞的起点上,我国普钢产量近10亿吨但是中高端特钢占比较低,仍需部分进口。在我国提质增效,鼓励发展高端制造业,解决“卡脖子”材料的背景下,参考国外发达国家的发展历程,我们认为特钢子行业进入了快速发展的行业拐点,具有成长性,特钢板块需长期重点关注,首推全球特钢龙头中信特钢以及“特钢+锂电”双轮驱动的永兴材料,关注ST抚钢、久立特材、钢研高纳等
④钢厂IDC是近期板块的热点,我们认为,选取IDC钢企的关键条件在于城市,较为发达的城市是IDC发展的必要条件,钢厂信息化是领先各行业的,钢厂也是最为复杂的应用场景之一,因此钢厂信息化有较好的基础,发展IDC为钢厂切入新产业提供了很好的机会,建议关注:杭钢股份、沙钢股份、南钢股份、重庆钢铁、马钢股份、首钢股份等。
风险提示:
钢材需求大幅下降,原燃料价格大幅波动