投资要点
整体:上周(20200629-20200705),沪深300涨跌幅为6.78%,创业板涨跌幅为3.16%,汽车行业涨跌幅为5.49%,在中信一级29个行业排名第9位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
细分行业:乘用车以8.12%的周涨跌幅排行最前,汽车销售及服务行业以0.43%的周涨跌幅排行最后。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
概念板块:智能汽车、参股宁德时代分别以5.09%、4.94%的周涨跌幅排行最前,汽车后市场、燃料电池行业分别以2.27%、2.71%的周涨跌幅排行最后。
个股:汽车行业(中信)上周(20200629-20200705)137只个股整体实现正收益。其中,金杯汽车以21.23%的涨跌幅排行首位,*ST众泰以-22.49%的涨跌幅排行最后。
估值:截至2020年7月5日,汽车行业(中信一级)的PE(TTM)为44.65,新能源汽车的PE(TTM)为61.48。
行业动态
新车上市(详细内容见正文)
行业要闻(详细点评见正文)
1)工信部发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》;
2)上海智能网联汽车载人示范应用进入规模化阶段;
3)汽车央企三巨头组建中汽创智;
4)财政部预拨新能源汽车补贴107.67亿元;
5)工信部公布2019年乘用车企双积分成绩。
重要上市公司公告(详细内容见正文)
投资建议
长期来看:
建议关注以下领域:
一、市占率持续领先、销售渠道完善的乘用车、重卡整车龙头:
二、附加值高、有望实现海外替代的零部件行业龙头供应商:
三、聚焦新能源汽车,从优质产业链入手,自上而下寻找优质标的,建议关注特斯拉产业链、大众MEB平台
短期来看:
行业:根据周度销售数据判断,由于去年6月国五转国六促销影响,6月汽车销量将低于去年同期水平,但预测7月仍可保持较好销量,或将略高于去年同期销量。
政策:年初以来的政策多为刺激汽车整体消费,部分地区略偏向于新能源汽车,主要目的对冲疫情影响,目前已取得较好成效。后续持续推出更多利好燃油车的可能性较小,整体重心或将放置于利好新能源汽车方向。
市场:近期疫情逐渐好转,贸易争端暂缓,市场热情较高,近期建议关注较为稳定的重卡行业以及近期销售较好的整车企业、MEB、特斯拉的相关零部件等,如:潍柴动力、中国重汽、长安集团、上汽集团、华域汽车、三花智控、星宇股份。
风险提示
1)国内经济增长恢复低于预期;
2)汽车销量不及预期;
3)上游原材料价格大幅波动;
4)海外新冠肺炎疫情持续蔓延。。