周观点
　　1.新能源汽车
　　梅赛德斯-奔驰宣布入股孚能科技
　　根据官方披露，7月3日，梅赛德斯-奔驰宣布入股孚能科技，并持有其约3%股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　我们认为，在全球电动浪潮之下，车企与动力电池供应商加速频繁合作，强强联合推动动力电池行业格局将持续优化，优质企业有望不断突显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，作为新能源汽车的核心环节，动力电池格局重塑有望助推行业高质量发展，持续看好头部以及主流车企核心动力电池供应商机遇。
　　特斯拉Q2全球交付超9万辆，6月销量放量显著
　　根据官网披露，2020Q2，特斯拉实现全球产量及交付量分别为82,272辆、90,650辆，同比分别下滑5.5%、4.8%，环比分别下滑19.9%、增长2.5%。
　　特斯拉全球销量表现以及布局进程持续超预期，看好全年及未来销售表现。国内市场产品不断丰富，产能快速爬坡，销量表现值得期待，核心供应商有望持续受益。
　　我们认为，应紧抓龙头高成长高确定性机会，以及特斯拉、宁德时代、LG化学三大产业链机遇。看好：1）行业赛道较好的电池及负极环节；2）技术壁垒较高、know-how占主导的隔膜环节；3）渗透率提升或结构性机遇的导电剂以及磷酸铁锂环节。
　　受益标的：宁德时代、中材科技、璞泰来、当升科技、天奈科技、科达利、恩捷股份、亿纬锂能、天赐材料、特锐德、科士达、鹏辉能源、德方纳米。
　　2.新能源
　　本周硅料价格上涨，未来供应预计偏紧
　　根据PVinfolink数据，本周多晶硅（菜花料）均价为32元/千克，上涨10.3%；多晶硅（致密料）均价为60元/千克，上涨1.7%。
　　根据硅业分会报道，6月国内多晶硅产量约3.29万吨，环比小幅增加2.6%；截止本周，国内在产多晶硅企业11家，正在进行检修的企业有3家，影响产量共计约2500-3000吨，预计7月国内多晶硅产量仍基本持稳，环比增幅维持在1-2%。
　　我们认为，随着库存前期消化、单晶硅片产能释放以及下游需求增长，而硅料供应增加有限的情况下，下半年硅料供应预计偏紧，有望开启未来1-2年价格上涨通道。
　　技术不断突破，结构性机遇凸显
　　6月29日，隆基发布超高功率组件产品Hi-MO5，Hi-MO572片型双玻组件功率高达540W，转换效率高达21%；采用M10掺镓硅片，掺镓PERC电池片抗衰减能力更优，产品线性年衰减率为0.45%；一体式分段焊带技术电池片间距可缩减2/3。
　　7月1日，阿特斯发布双面霹雳波BiHiKu5和BiHiKu6组件产品，分别采用M6和M10硅片。同日，嘉兴阿特斯技术研究院正式动工，研究院规划在2020年建设年产能250MW异质结电池中试线，开发高效异质结电池和组件产品，预计2021年第一季度形成产品销售，2022年继续进行下一代新型异质结电池技术的研发和推广
　　我们认为，光伏产业链技术不断突破，终端组件朝着高功率、高转换效率、低成本方向不断演进，大硅片和双玻组件的应用助力提升组件功率并降低下游的平准化度电成本；转换效率更高的异质结电池产业化步伐也在逐渐加快。
　　核心观点：
　　我们认为中长期全球光伏发展趋势明确，目前来看，
　　1）行业景气有望开启上行通道，二季度国内抢装+海外需求逐步修复，加速消化前期行业库存，新增需求有望逐季提升；平价规模更多影响退坡后装机总量，近年上报的大部分平价项目将成为补贴退坡后国内装机需求的重要支撑部分之一；
　　2）分环节来看，看好硅料、光伏玻璃、异质结电池等产品在市场变化、技术变革下的机遇：
　　硅料落后产能加速出清，且近两年新增产能有限，需求恢复后预计供应偏紧，价格具备向上空间；
　　光伏玻璃供需相对紧张叠加双玻组件渗透率提升，头部厂商持续扩产将进一步提升行业集中度；
　　异质结电池应用有望随着成本下降而加速推进。
　　3）成本优势与技术领先是光伏产品企业的立足之本，行业集中度将不断提升，应重视头部企业的阿尔法机会。
　　受益标的：福莱特、通威股份、隆基股份等。
　　风险提示
　　新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；疫情发展超预期风险。