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家电行业研究报告:开源证券-家电行业2020年中期投资策略:精选小家电,布局白电复苏-200630

行业名称: 家电行业 股票代码: 分享时间:2020-07-01 08:35:08
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吕明
研报出处: 开源证券 研报页数: 50 页 推荐评级:
研报大小: 1,835 KB 分享者: jiu****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  看好板块1:小家电--扫地机器人龙头企业:扫地机器人行业替代清洁工具空间较大,行业规模仍有较大提升空间,目前行业离价格战尚远,行业龙头竞争格局良好,龙头企业在2020Q2纷纷推出新品,行业处于快速成长阶段,在新技术新产品的引领下,行业需求有望提升带动销售回暖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】推荐标的:石头科技、科沃斯;
  看好板块2:小家电—创意小家电龙头企业:电子商务的蓬勃发展及消费者“个性化”需求提升,造就小家电行业“长尾现象”,创意小家电市场迎来快速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于小家电产品线上渠道占比较高,易于安装,单价较低的特点,使其上半年受疫情影响较小。2020H2随着店铺直播逐渐常态化,线上销量首次超过线下,创意小家电行业景气度有望维持全年。推荐标的:新宝股份、小熊电器;
  看好板块3:积极布局白电业绩复苏:从奥维云网零售数据、社零数据来看,5月家用空调年累计销量同比降幅显著收窄,随着空调旺季到来,销量有望进一步提升。价格端,空调价格已逐步企稳,随着旺季去库存叠加新能效标准带来的产品升级,空调均价有望在四季度出现回升,龙头企业盈利能力显著提升。受益标的:格力电器、美的集团、海尔智家;
  看好板块4:关注精装确定性带来厨电龙头企业增量:精装市场的快速发展推动厨电公司工程渠道迎来显著增量。推荐标的:老板电器;
  风险提示:1)若疫情缓和不及预期或导致行业需求恢复滞后;2)全球经济衰退导致部分海外收入占比较高企业业绩压力提升;3)行业竞争格局恶化等;4)原材料价格提升;

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