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研究报告:国金证券-证券投资类私募基金行业月报:股票策略小幅回落,期货策略业绩略佳-200616

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-06-17 16:37:59
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡冰清,张剑辉
研报出处: 国金证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,033 KB 分享者: 金****手 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  5月份私募基金业绩回顾:
  按照股票主动策略和量化多头策略私募公司规模分类,股票主动策略中规模介于50-100亿之间的公司旗下产品平均收益率相对较高,5月为2.09%;规模介于10-20亿之间的公司旗下产品平均收益率最低,5月为0.89%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】量化多头策略中规模介于20-50亿之间的公司旗下产品平均收益率相对较高,5月为1.44%,规模大于100亿的公司旗下产品平均收益率最低,5月为0.80%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  5月份,股票主动策略私募产品平均收益为1.30%,纳入统计的11127只产品中有6890只产品收益为正,正收益产品占比约六成。此外,量化多头策略、量化对冲策略、期货宏观策略、固定收益策略的平均收益率分别为0.79%、1.20%、1.35%、0.22%。
  本期股票主动策略优秀私募推荐-弘尚:
  弘尚资产核心团队投资经验丰富,研究资源充足。公司成立以来屡获业内权威奖项,旗下五名基金经理各自投资风格鲜明,投资优势互补,业绩稳健优异,本期重点推荐其中管理规模较大的基金经理谭聪。谭聪的投资领域聚焦科技和消费等成长板块,擅长在全球范围内自下而上精选性价比最高的成长型龙头公司,较少参与板块轮动等市场博弈。谭聪管理的产品自成立以来每年都获取了绝对回报且跑赢市场,产品在产生回撤后净值能够快速修复,近期净值持续创新高。
  私募基金投资环境分析:
  市场回顾:5月股票市场呈现震荡走势,上证综指下跌0.27%,沪深300下跌1.16%,中小板指下跌1.30%,创业板指上涨0.83%。板块方面,根据申万一级行业,食品饮料、商业贸易、休闲服务、轻工制造、家用电器等主要消费行业涨幅居前。股指期货方面,截止5月底,IF贴水1.22%,IH贴水1.04%,IC贴水1.62%。大类因子方面,5月份仅量化因子和成长因子收益为正。5月Wind商品指数收益率6.43%。5月中债综合净价指数累计下跌1.16%。
  股票投资策略:宽货币和宽信用的流动性环境逐步得到确认、各类扩大内需政策将加速落地、外资流入中国资本市场的趋势不变、企业盈利景气度回升等因素都将支撑市场向上,后市更多以结构性行情为主。量化投资策略:市场波动、交投活跃度一路走低,流动性下降,对冲成本持续上升,量化策略运行环境难言乐观,当下处于中性水平。期货宏观策略:商品市场出现结构性行情,大多数板块和品种的波动较小,使CTA的运行环境比较安全,不容易出现大幅回撤,但同时也只有极少数品种和板块存在趋势性机会,CTA大幅盈利的机会也较小。固定收益策略:国内整体局势向好将一定程度改变债市环境,收益率大幅下行的可能性降低,但并不意味着拐点到来。
  5月份私募行业动态:
  5月份银行托管新增私募备案产品13只,其中数量最多的招商银行,新增10只。证券类私募机构5月份新增私募备案产品933只,其中宁波灵均投资管理合伙企业(有限合伙)新增产品最多,共有9只。
  风险提示:疫情反复拖累经济;经济基本面变化;中美贸易摩擦升温。
  

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