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研究报告:方正中期期货-菜粕期货及期权日报-200526

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-05-26 10:40:32
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 侯芝芳
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 2,200 KB 分享者: 20****r 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  主要观点及操作建议
  国内蛋白粕供应宽松预期奠定菜粕市场的偏空基调,不过近期宏观面中美关系以及中澳关系等对市场的干扰增强,短期期价走势或有所反复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆粕方面,旧作南美大豆收获进入尾声,整体产量略有增加,而全球疫情形势仍然严峻,大豆需求节奏预期放缓,旧作大豆呈现宽松预期,新作美豆播种进度快于往年,新作初步也是宽松预期,全球大豆延续供应宽松预期;国内进口大豆利润仍然较好,油厂积极采购大豆,预期未来大豆到港逐步增加,而下游养殖端利润有所收窄,养殖需求仍然预期稳定,国内豆粕短期仍然是宽松预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)菜粕方面,虽然进口油菜籽量仍然偏低以及水产消费进入旺季,但是国产菜籽陆续上市,对油菜籽市场偏紧局面有所缓解。综合来看,国内蛋白粕市场供应宽松预期下,菜粕上方仍然存在压力,不过近期宏观面扰动增加,菜粕价格很有可能出现反复波动,短期对于09合约继续维持2250-2500区间的判断。操作方面,短期建议关注低位做多机会,参考区间2250-2300。期权方面,短期可以卖出行权价为2250元/吨的看跌期权与卖出执行价为2500元/吨的看涨期权的组合策略。

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