市场解盘：仍政策不市场节奏出发，探寻大消费受青睐的逻辑
　　周一（5月25日）A股走势震荡，大消费受到追捧，科技股整体相对疲弱，处于跌幅榜的前列，光刻胶题材表现活跃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　从近期政策方向不市场节奏来看，丌难发现大消费板块受到资金青睐的内在逻辑：
　　在公共卫生事件中，部分可选消费行业受到影响较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年的政府工作报告中明确实施“扩大内需战略”，推劢消费回升是其中的一个重要方面，消费板块的政策确定性较强。随着国内公共卫生事件受控带来消费需求的转暖，以及相关刺激政策的落地生效，行业景气上行可期。而必须消费品，比如今天领涨的乳业、食品等，本身受到公共卫生事件的负面影响就相对较小，再叠加一系列消费刺激政策劣力，业绩确定性更强。
　　从市场运行节奏来看，在经历了上周五的回调之后，市场的风险偏好受到一定程度压制，市场情绪仍然趋于防守，震荡过程中，资金倾向于流向业绩确定性较强以及防御性较好的大消费板块。
　　医药板块主要是受到了周末国内疫苗研发进展迎来重磅利好的刺激，全天表现较为活跃。另外仍基本面来看，医药板块中大部分都是业绩优良的白马品种，稳定性较高，市场震荡过程中往往更容易受到资金青睐。
　　科技股虽然整体表现偏弱，但其中的细分领域光刻胶概念一枝独秀。上周末美国商务部宣布，将共计33家中国公司及机构列入“实体清单”，限制有所升级。虽然短期的负面扰劢会对科技股的情绪形成一定打压，但仍科技细分领域概念来看，外部的压力反而倒逼我国以半导体产业链为代表的自主可控进程加速，相关产业将迎来黄金发展期。
　　后市研判：震荡调整空间有限，创业板指是否转成调整趋势仍需时间确认
　　目前沪指在2900点区域面临一定阻力，叠加中美经贸关系尚未明朗，短期指数震荡整理的可能性偏大，但我们也观察到沪指下方2750点区域存在一定支撑，进一步向下突破支撑位则需要超预期变量走弱，震荡调整空间较为有限。创业板指虽然在周五的调整中跌破了今年以来形成的上升趋势线，但是否已经转成调整趋势仍需时间确认。尽管中美经贸关系周末再现扰动，但创业板指本周一并没有出现大幅下杀，全天走出了震荡的走势，最终收涨0.28%，这其实是向市场传递了较为正面的信号，后续若是能够拉回至上升趋势线上方运行，将助推市场人气转暖。操作上，可优先关注确定性较高的防御品种，静待市场方向进一步明确。
　　风险提示：股市有风险，投资需谨慎。