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研究报告:山西证券-山证策略·A股行业比较周报-200427

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-04-27 21:52:00
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇,梁迪柯
研报出处: 山西证券 研报页数: 45 页 推荐评级:
研报大小: 3,406 KB 分享者: pa****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周行业配置:
  超配:农业(种子、鸡、猪)、大基建(建筑、建材、机械、钢铁)、交运(快递、油运)
  标配:房地产、黄金、食品、电力(火电)、通信、零售、非银、电子(封装)、化工、煤炭、医药、银行
  低配:石化、家电、传媒、汽车、计算机
  行业配置上周表现:上周整体稳定,组合周β接近1,绝对回报上升0.83%,至38.06%,相对回报为39.12%上升1.94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  估值:沪深300IAPE、上证触碰-1STD后开始反弹、上证50IAPE自-2STD大幅反弹,符合预期,中小板估值仅为均值附近,相对蓝筹白马安全边际较弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  货币&利率:货币政策整体仍然宽松,利率曲线预示权重蓝筹或相对强势。
  上游:
  需求持续疲软,库存空间将用尽,油价高压仍然不改
  贵金属长期仍然看好,有色整体依然承压
  中游:
  钢铁库存延续下行,需求持续改善
  水泥价格开始企稳,建筑订单开始走高
  继续看好油运与快递行业
  机械需求走高
  下游:
  地产需求再度开始活跃,估值已经充分纳入悲观预期
  家电供给恢复大于销售,行业仍将继续承压
  汽车销量同比有所收窄,当前政策仍弱于预期
  种业整体后市仍具备机会,生猪期货出台降低猪养殖企业风险
  TMT:
  电子行业受疫情影响不大,封装受海外疫情影响出现产能不足,宅经济提升平板电脑需求
  平板电脑价格上行,软件销售大幅下行
  电影票房仍未恢复,企业巨头开始调降广告预算

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