内容提要：
　　美国股市暴跌引发全球资本市场大幅下跌走势暂时结束，但这并不意味着未来可以高枕无忧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从发达国家股市的历史来看，如果经济环境较好，股灾过后股票市场仍然能够在较短时间内修复并再创新高，否则可能会进入持续下跌期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）疫情给全球资本市场造成的冲击和强烈的不确定性可能会贯穿全年，并对未来产生深远影响。
　　为应对经济下行压力，中共中央政治局3月27日的会议提出加大宏观政策调节和实施力度，主要采取适当提高财政赤字率、发行特别国债、增加地方政府专项债券规模、引导贷款市场利率下行等手段。
　　考虑到欧美政府近期全力出手救市，流动性风险引发的全球股市暴跌已告一段落，海外股市走势有望趋稳并形成反弹，国内政治局会议强化稳经济预期，对A股将有正面影响，指数处于1-4周的温和反弹期，不过反弹空间有限，难以回到今年高位区。
　　当前沪深300指数PE处于历史中位值附近，近期大幅下跌之后仅有11倍PE（TTM），PB也仅有1.33倍，距离历史低点也仅有10%左右空间。在低估值环境下，市场下跌空间亦不大，二季度沪指或在2650-2950形成区间震荡模式。
　　投资建议：指数处于温和反弹期，注意选择更具安全边际品种，二季度以波段交易为主，如市场有明显上涨走势可降低仓位，持续关注海外疫情发展，需注意二次探底风险。关注医药、必需消费、建材、互联网等行业和5G、基建、国产替代等主题。
　　风险提示：疫情持续导致复工进度低于预期、疫情在全球范围扩散、国内外经济超预期下行、海外市场波动。