交易行为因子概述
　　稳健的交易行为模式中，蕴藏有稳健的alpha源。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】循着这一研究理念，我们陆续提出了一系列基于交易行为的选股因子，受到量化投资同行的认可。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中：理想反转因子的交易行为逻辑是，A股反转之力的微观来源是大单成交，通过每日平均单笔成交金额的大小，可以切割出反转属性最强的交易日；聪明钱因子的交易行为逻辑是，从分钟行情数据的价量信息中，可以识别出机构参与交易的多寡，进而构造出跟踪聪明钱的因子；APM因子的交易行为逻辑是，在日内的不同时段，交易者的行为模式不同，反转强度也相应有所不同。以上列举的交易行为因子，都有两个共同的特点：一是，样本内表现优秀，参数优化的成分较少；二是，截至目前已有足够长的样本外观察期，样本外表现比较稳健。我们将上述因子汇总在一起，做定期的跟踪，以及时监控交易行为类因子的动态表现。
　　全历史区间：理想反转因子、APM因子表现较好，聪明钱因子表现优异
　　在全历史区间内，理想反转因子的IC均值为-0.056，rankIC均值为-0.066，信息比率为2.79，多空对冲月度胜率为79.17%。聪明钱因子的IC均值为-0.042，rankIC均值为-0.063，信息比率为3.18，多空对冲月度胜率为85.37%。APM因子的IC均值为0.035，rankIC均值为0.036，信息比率为2.49，多空对冲月度胜率为79.27%。交易行为合成因子的IC均值为0.078，rankIC均值为0.094，信息比率高达4.35，多空对冲月度胜率为89.71%。
　　3月份：理想反转因子、聪明钱因子、APM因子收益均为正
　　理想反转因子3月份多空对冲收益为4.89%，近12个月的多空对冲月度胜率为75%。聪明钱因子3月份多空对冲收益为3.4%，近12个月的多空对冲月度胜率为66.67%。APM因子3月份多空对冲收益为0.35%，近12个月的多空对冲月度胜率为66.67%。交易行为合成因子3月份多空对冲收益为5.46%，近12个月的多空对冲月度胜率为83.33%。
　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。