地产板块下跌7.35%，28个行业中位列第25位：本周大盘下跌6.21%，建筑材料、商业贸易及传媒板块跌幅较小，地产板块下跌7.35%，在28个行业中表现位列第25位，政策面力度及龙头万科业绩低于预期、境外内房美元债暴跌等原因使板块表现低迷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】估值方面，本周末板块PE估值大幅下落至7.78X，PB估值下落至1.22X，双双创历史新低，板块PE及PB估值相对全部A股的折价为45%及23%，若剔除银行股折价分别为60%及40%，折价幅度接近历史低位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股上，本周板块涨幅前五为京汉股份、中房股份、万业企业等，京汉股份受雄安概念及子公司新增生产口罩、消毒液业务等影响，中房股份披露重大资产重组草案并复牌，拟收购忠旺集团全部股权；跌幅前五为同达创业、东湖高新、国创高新等，其中同达创业、东湖高新、国创高新上周涨幅靠前本周出现回调。本周重点公司股价再度普跌，其中泰禾、万科、金地等公司跌幅靠前，跌幅超10%，大悦城、招蛇跌幅较小，在5%以内。
　　统计局发布前两月房地产行业数据：本周统计局发布20年前两月房地产行业数据。受疫情影响商品房销售同比大降，销面及销额同比降幅39.9%及35.9%，绝对量创2013年至今同期新低；投资增速降16.3%，为历史首降。
　　详情请参考外发报告：《行业数据全面受疫情冲击——国家统计局前2月房地产行业数据点评》
　　重点27城新房成交量环比连升七周，同比降幅继续收窄：成交上，本周重点27城新房成交量环比连升第七周，周成交量连续第三周在年初至今周均成交量之上，同比降幅继续收窄，年初至今累计同比降39.0%，降幅较上周末收窄0.5pct。重点一二三线新房成交继续全面回升，本周一二三线周成交量均超出年初至今周均成交量，同比来看，本周一二线降幅大幅收窄，年初至今一二三线新房成交同比-40.0%/-45.9%/-32.3%，累计降幅逐步企稳。供给上，本周重点10城新增供给大幅回升，年初至今新增供给累计降38.2%，相比上周末收窄近2pct。截至本周末狭义去化周期12.78个月，去化周期不断提升主要是受成交下降滚动计算的影响。年初至今重点一二三线累计新增供给同比分别为-42.8%/-19.4%/-53.5%，二线降幅收窄，截止本周末一二三线去化周期11.01 /7.03/16.44个月。
　　维持推荐评级：基本面上，重点城市新房供求如期逐步回暖，随着国内疫情缓和、复工复产推进，行业数据有望继续回升，但全年依然面临较大下行压力。另一方面，国外疫情发展的影响仍需观察，1）对国内疫情发展的影响，2）从需求端来看，房地产真实需求受国外疫情影响较小，但经济下行、失业率上升等对有效需求将会产生一定打击。政策上，本周五年期LPR维持不变，部分区域再度出现撤销先前降低首付、取消限购等政策的情况，但与此同时涉及公积金等的各类支持政策仍在不断出台，我们认为考虑到目前宏观经济短期承压及行业的经济调节器作用，政策面及资金面边际转松的方向不会改变。二级市场方面，近期板块表现低迷，龙头业绩低于预期，板块估值再创新低，我们认为疫情对行业的短期冲击不可避免，我们仍看好龙头企业中长期的发展，维持“推荐”评级，建议关注万科、保利等。
　　风险提示：疫情发展超出预期、调控及信贷政策超出预期、房产税出台超出预期