扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

轻工制造行业研究报告:中银国际-轻工制造行业基金持仓点评:板块持续低配,低估值消费龙头受关注-200214

行业名称: 轻工制造行业 股票代码: 分享时间:2020-02-14 09:48:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨志威,刘凯娜
研报出处: 中银国际 研报页数: 6 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 964 KB 分享者: yoy****ong 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  截至2019Q4,轻工制造板块基金重仓持股比例为1.03%,低配0.27%,子板块中,仅文娱用品、家具分别实现0.06%、0.01%的超配,基金重仓持股比例分别为0.24%、0.30%,位列板块前二;造纸紧随其后,重仓持股比例为0.23%,低配0.04%;珠宝首饰、包装印刷皆为0.10%,分别低配0.03%、0.25%;其它家用轻工为0.06%,低配0.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  板块维持低配状态,家居、包装Q3有所增配。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2019Q4轻工制造板块基金重仓持股市值为95亿元,占比1.03%,环比2019Q3下降0.04%,整体低配0.27%。其中,文娱用品基金重仓持股比例为0.24%,环比-0.08%,Q3减配幅度最大;家具重仓配置比例为0.30%,虽然同比降幅-0.41%,但环比Q3+0.01%,Q3机构有所增配;造纸配置比例为0.23%,继续减配-0.02%;珠宝首饰配置比例为0.10%,环比减配-0.01%;包装印刷配置比例为0.10%,环比+0.03%;其他家用轻工子板块配置比例0.06%,环比+0.03%;
  家用轻工子板块仍是基金重点持仓对象。轻工制造板块股票基金持股市值TOP10中,家用轻工子板块占据7席,持股市值比例为0.60%,占轻工板块过半,属重仓细分板块。个股来看,晨光文具、太阳纸业分别以21.1亿元(占公司流通股的4.61%)、16.5亿元(占公司流通股的6.52%)稳居第一、第二,尚品宅配、老凤祥分别跃至第三、第四,顾家家居、帝欧家居进入前十,分别位列第五、第八名。
  北上资金大幅增持定制家居及生活用纸龙头标的。近期索菲亚、中顺洁柔、欧派家居、志邦家居的陆股通持股占流通股比例明显攀升,截至今年2月12日,占比分别为27.8%、20.4%、17.9%、5.3%,较去年末上升2.9%、5.8%、4.1%、3.4%,反映出北上资金对估值受地产紧缩抑制的定制家居龙头,及稳健成长型生活用纸龙头的青睐。
  投资建议
  近期受新冠肺炎疫情影响,必需消费短期有所增加,可选消费短期受抑制,疫情期间看好生活用纸的相对收益机会,推荐中顺洁柔;随着疫情逐步得以控制,可选消费也将逐步恢复,其中家居需求有一定刚性,叠加竣工回升趋势的传导,Q2后的需求恢复确定性较强,推荐精装工程能力较强的厨柜系龙头欧派家居、志邦家居。此外持续看好下游IQOS存放量机遇的盈趣科技,以及行业格局不断优化的造纸龙头太阳纸业。
  风险提示
  房地产调控进一步收紧;造纸新产能释放较多;宏观经济进一步下行;中美贸易摩擦反复;新冠疫情持续时间超预期。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com