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研究报告:天风证券-兼论市场最新观点:年报预告中哪些行业景气度在扩散?-200205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-02-06 09:34:37
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘晨明,李如娟,许向真
研报出处: 天风证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 2,077 KB 分享者: ja****r 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  核心观点:
  1、市场短期超跌反弹能否延续,还取决于疫情能否很快出现拐点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2、疫情结束后,市场中期的内在逻辑,可能很快回归到信用周期扩张的节奏,目前来看,信用的拐点可能最早在3月。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  3、目前以5G和新能源汽车为代表的新兴产业周期处于加速发展的起点,类似于03年的传统经济,内生推动力足以使得对应行业的景气度虽然短期收到疫情的干扰,但是依旧可能是全年业绩趋势最为确定的。
  4、因此,对于近期快速反弹的科技股,我们建议短期不追高,回调敢加仓。
  5、根据最新披露结束的创业板年报预告,创业板盈利增速的回升,有低基数的作用,同时也来自板块和行业内部景气度的扩散。而中小市值公司盈利的好转,也意味着,大盘蓝筹与小市值公司走势的剪刀差会趋于收敛,市值风格的表现会更均衡些。在科技产业整体大发展的背景下,行业内部盈利改善的中小市值公司同样值得重点挖掘。
  风险提示:经济下行风险,政策不及预期风险,肺炎疫情持续时间及严重程度超预期等

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