观点概述：需求淡季令盘面承压，宏观环境偏乐观改善市场预期，黑色系延续震荡偏强走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　驱动力：钢材方面，需求环比降至冰点，产量大幅下降，贸易商加速冬储，供需大体均衡，现货保持平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在地产投资韧性较强，基建、制造业温和复苏背景下，期价下方支撑较强。不过贴水收窄后上行阻力依然较大，短期仍有反复，关注冬储累库情况。铁矿石方面，外矿供应季节性问题不宜过度解读，整体仍平稳，地矿生产季节性小幅下降。部分钢厂仍有一定补库需求，但多数钢厂已完成补库，假期检修下需求将有所下滑，预计期价短期面临回调压力。焦炭方面，去产能稳步推进，部分区域仍受限产影响，但高利润下焦企生产积极性较高，总的供应保持平稳。需求端钢厂补库接近尾声，钢厂减产将导致上游原料需求承压。随着供需偏紧格局缓解，现货第四轮提涨博弈加剧，期价短期缺乏明显驱动，震荡格局或延续。焦煤方面，春节前煤矿、洗煤厂陆续放假，下游焦企正常补库，道路运输逐步恢复，供需有所改善。进口澳煤价格持续反弹，对盘面形成较强支撑，期价短期有望维持强势。硅锰方面，港口矿库存仍然较高，短期内矿石现货报价下行，盘面承压向下，预计下方空间较小，仍以震荡为主，预计震荡区间6200～6400。硅铁方面，跟随硅锰走势为主，昨天宁夏地区停产消息对盘面形成支撑但是对比2017年停产期在需求旺季，反观近日消息在需求淡季，所以对盘面影响力度有限，预计震荡区间5700～5900。
　　风险提示：宏观经济大幅下滑，去产能、环保限产显著加码