行情回顾(2019.12.30-2020.1.10):
本报告期(2019.12.30-2020.1.10),市场普涨,全部28个一级行业涨跌幅均为正值,申万电子指数涨幅为7.69%,在申万一级行业中位居第4位,跑赢沪深300指数4.18pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电子行业整体估值上升至41.49x,继续逼近最近5年均值(45.90x);整体市净率达到4.33x,超过近5年均值(3.90x)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本报告期,电子行业细分子行业指数全部上涨,申万二级分类方面,其他电子Ⅱ、元件Ⅱ、半导体、电子制造Ⅱ、光学光电子涨幅分别为9.7%、9.2%、8.34%、8.04%、5.25%;三级分类方面,印制电路板、其他电子Ⅲ、集成电路板块领涨,上涨10.21%、9.7%、9.66%;半导体材料、分立器件、光学元件涨幅居后,上涨0.32%、2.84%、3.14%。
公司动态:
本报告期内,电子行业上市公司共有39家公布重要股东股权变动150笔,其中5家上司公司重要股东增持公司股票23笔,增持变动参考市值合计约18,735.68万元;34家上市公司重要股东减持公司股票127笔,减持变动参考市值合计约217,263.05万元。
截至2020年1月11日,共有53家电子行业上市公司发布了2019年年度业绩预告,其中续亏2家;首亏5家;预减3家;略减2家;不确定3家;扭亏4家;略增13家;预增20家;续盈1家。
行业资讯速览:
◆2019年全年国内市场手机出货量3.89亿部,其中5G手机超过1300万部。1月9日,中国信通院发布《2019年12月国内手机市场运行分析报告》,2019年12月,国内手机市场总体出货量3044.4万部,同比下降14.7%,其中2G手机146.1万部、4G手机2357.0万部、5G手机541.4万部。2019年全年,国内手机市场总体出货量3.89亿部,同比下降6.2%,其中2G手机1613.1万部、3G手机5.8万部、4G手机3.59亿部,5G手机1376.9万部。(资料来源:中国信通院)
◆ICInsights:2019年中国晶圆制造市场规模达113.57亿美元,同比增长6%。美国当地时间1月9日,全球知名半导体市场调研机构ICInsights发布了2019年全球主要国家和地区晶圆制造市场的表现,其中中国是唯一增长的。具体来看,2019年,中国晶圆制造市场规模为113.57亿美元,同比增长6%;美洲地区为308.13亿美元,同比下降2%;欧洲地区为35.95亿美元,同比下降11%;日本为29.87亿美元,同比下降13%。ICInsights认为,过去10年,随着中国芯片设计公司数量的增加(如华为海思),其对晶圆制造的需求也相应增加。(资料来源:大半导体产业网)
◆Strategy Analytics:2019年Apple AirPods销量近6000万。1月10日消息,Strategy Analytics设备技术(EDT)团队最新发布的研究报告《全球蓝牙耳机销量和收益预测2001-2024》显示,2019年Apple AirPods的销量达到了近6000万。Strategy Analytics副总监Ville-Petteri Ukonaho表示:“苹果今年在完全无线耳机细分市场占统领地位。2019年,苹果在该类别中占了50%以上的份额,而其最接近的竞争对手三星和小米分别占有不到10%的份额。”(资料来源:Techweb)
投资建议:
根据中国信通院发布的最新数据,2019年5G手机出货量达到1376.9万部,在CES 2020上,高通展示了支持5G网络的三种类型芯片,此外手机厂商也展示各自的5G手机,同时5G技术在PC、智能家居等领域的应用在CES 2020亦有展示,建议持续跟踪关注5G产业链(包括基础设施和通讯终端等产业链)相关公司;在CES 2020上,显示技术大放异彩,MicroLED、Mini-LED、QLED、OLED等相关新产品向大众展示,建议关注LED产业链投资机会;此外,根据群智咨询和Witsview数据,2019年12月底大尺寸LCD屏幕价格有所企稳回升,建议对LCD相关公司保持关注。
风险提示:
中美贸易关系恶化风险;汇率波动带来的汇兑损失风险;原材料价格大幅提升风险;电子行业景气度下滑,下游需求不振风险;LED行业竞争加剧,产品价格改善低于预期风险;手机市场趋近饱和,手机销量增速不及预期导致手机产业链上下游厂商营收、盈利滑坡风险;可穿戴设备等新兴产品发展不及预期风险;5G进展不及预期风险。