市场及板块走势回顾
上周传媒板块指数上涨1.56%,上证综指上涨1.91%,深证成指上涨1.28%,创业板指上涨1.66%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块涨幅前三:慈文传媒(+27.31%)、当代明诚(+13.79%)、宝通科技(+11.89%);板块跌幅前三:视觉中国(-22.89%)、壹网壹创(-5.71%)、奥飞娱乐(-5.18%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周纳斯达克中国科技股指数上涨3.10%。美国中概股最近一周涨幅前三:优信(+16.87%)、诺亚财富(+12.27%)、灿谷(+13.45%);跌幅前三:虎牙(-9.26%)、趣店(-8.32%)、腾讯音乐(-8.20%)。
上周恒生中国企业指数上涨4.14%。港股最近一周涨幅前三:猫眼娱乐(+19.01%)、小米集团-W(11.35%)、众安在线(8.66%);跌幅前三:创梦天地(-6.15%)、汇付天下(-4.70%)、映客(-3.70%)。
一周观点
上周周报精准提示关注情绪从游戏到影视判断兑现,影视底部修复慈文传媒(+27.31%)领涨,电视剧【华策(+9.09%)】、电影【北京文化(+11.05%)、光线传媒(+10.42%)】表现突出;游戏龙头领涨后低位个股也跟上,低估值【宝通(+13.79%)、游族(+7,64%)(新游表现亮眼)】补涨;视觉事件叠加国企改革,融媒体【新华传媒(+9.54%)、中视传媒(+8.65%)】涨幅靠前。
中美外部环境改善,硬科技和内容娱乐共振行情有望持续,坚定看好5G共振叠加低估值的传媒板块表现。游戏行业上周出现政策性利好,北京市委提出将北京建设成为国际网络游戏之都总目标。云游戏方面,腾讯即玩上线微信公众号,开启云游戏试玩体验。VRAR方面,OPPOAR眼镜全球首发,关注华为VRGLASS本周12月19日上市,VR内容产业链如合作方【恒信东方】等关注。继续重点关注游戏龙头【完美(《新笑傲江湖》12月19日公测)、三七】,及底部修复【世纪华通(11月底深度报告)、游族(《少年三国志2》上线表现可期、华为云游戏合作)、掌趣、宝通(工业互联网发布)】。影视方面,主流卫视黄金档古装剧开始上星播出,有利行业去库存,龙头精品大剧从年底至一季度有望陆续开机,关注头部平台及制片【芒果、爱奇艺、华策、慈文、欢瑞】,电影受益Q2开始的票房增速持续改善,关注12月元旦档及1月春节档催化,渠道【万达、横店、中国电影、IMAXCHINA】、内容【光线、猫眼】以及弹性【华谊兄弟、北京文化、金逸、阿里】等。
关注领域及个股
1)子领域龙头,价值龙头【东财(受益市场整体回暖)、芒果、视觉(理性看待整改无需过度悲观)】、关注细分领域独角兽【三六零、拉卡拉】、运营商业务协同【平治(兆能品类持续拓展)、新媒】;2)游戏板块,中长期逻辑明确,关注12月9日华为VRGlass上线(合作方【恒信东方】),重点关注【完美(《新笑傲江湖》19日公测)、三七(两款代理新游表现良好)、游族(《少三2》全平台上线进入畅销前五、与华为合作云游戏)、世纪华通(腾讯合作)、掌趣科技(底部反转)】及云游戏/出海【顺网、凯撒、宝通】等;3)内容板块边际改善,电影19Q4高增长为大概率事件,春节档定档阵容较强,12月可择机布局春节档机会,关注【横店、万达、光线、猫眼】以及近期有望密切上线作品【华谊】;底部电视剧板块关注【芒果、爱奇艺、华策、慈文、欢瑞】;底部修复IP龙头【奥飞娱乐】等;4)国企板块,政策扶持【人民网、新华网、中视传媒、浙报】(融媒体大趋势不变)、华为产业链【芒果、新媒】、广电【贵广、广电网络】等关注后续整合及5G进展;出版防御性强,关注【凤凰传媒、中信出版、新经典、中国出版、中南传媒】;5)政策扶持,体育利好频现,20年体育大年,关注龙头【星辉】及美股【万达体育】等;6)大营销领域,电商【壹网壹创、值得买】持续关注,【分众】跌幅收窄展望修复,积极关注业绩企稳【蓝标、利欧、每日互动、华扬】。
风险提示:外部经济政治环境风险,行业增速减缓,文化内容监管趋严,商誉减值风险。