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研究报告:方正中期期货-股指期货周报-191209

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-12-09 10:44:35
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 李彦森
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,472 KB 分享者: 145****sd5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  总结与操作建议:
  本周股指呈现震荡反弹走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数周一至周三基本位于低位震荡,中美贸易谈判形势缓和之后,在周四和周五逐步震荡回升,全周成交量有所回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)沪深300指数上涨1.93%至3902.39点,IF当月合约上涨2.15%至3909.60点;上证50指数上涨1.56%至2939.82点,IH当月合约上涨1.51%至2937.40点;中证500指数上涨2.36%至5010.51点,IC当月合约上涨2.76%至5015.60点。
  市场方面,周内申万一级行业几乎全部上涨。除IH当月贴水小幅扩大,其他品种各期限升贴水均有所上升。IH-IC价差较前一周五明显下降。IF和IH日均成交量和期末持仓量均有下降,但IC日均成交量和期末持仓量上升。IF、IH、IF投机度分别上升、下降、基本不变。资金方面,本周沪深300指数、上证50指数、中证500指数资金均有流入。根据陆股通净买入成交计算的资金继续流入。
  本周消息面上看,美国ADP等就业数据表现不佳,结合此前官方制造业和非制造业PMI等方面看,美国经济仍继续承压。欧元区制造业走弱也正蔓延至其他领域。美联储官员周内表态不多,总体态度维持中性。欧央行内部分歧更大,货币政策的传向是下一个市场焦点。国内消息面变动有限,11月官方制造业PMI超预期上升至50荣枯线上方,产出和订单好转,净需求指标进一步上涨,被动补库存迹象继续显现。政策方面,央行行长表示,将尽量保持正常货币政策,不搞零利率或量化宽松。央行周五超额续作MLF,维持利率不变。消费税改革试点开始公开征求意见。国务院再度强调稳就业问题。风险事件方面,中美贸易谈判继续影响市场,这也是前三日对市场压制的主要因素,但双方态度在临近周末缓和。中国核心诉求即削减新征关税仍是焦点。此外,美国将贸易冲突扩大化至阿根廷和巴西等国。综合来看,我们认为短期内中国经济仍有望保持平稳,尤其是制造业在遭受连续打击之后将迎来短期修复。但决策层对目前的经济形势仍有一定担忧,因此宽松政策或将继续维持。总体消息面对市场影响偏多,且经济数据方面的利多仍有望持续。
  技术面上看,上证综指周内震荡回升,周线技术指标有所回升,背靠短线2870点附近支撑反弹,并在周五完成突破的走势符合预期,压力位仍位于上方3000点下方附近。长期来看,需求企稳的时间推迟,但未来逐步触底的方向不变,刺激政策已经加码,经济阶段企稳的时点继续临近,可等待宽松政策推动经济基本面好转带来的阶段性行情,长期方向等待基本面企稳明确后将会确立。
  

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