报告要点：
　　上周累计涨跌幅：上证指数+1.39%，创业板指+3.72%，沪深300+1.93%，上证50+1.56%，中证500+2.36%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市日均成交额3758亿，前一周为3657亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　期指基差：IF（12合约+0.18%，03合约+0.13%，06合约-0.10%），IH（12合约-0.08%,03合约-0.15%,06合约-0.44%），IC（12合约-0.10%，03合约-1.82%，06合约-3.61%）。
　　企业盈利和宏观经济：上周国内并无重要经济数据发布，下周将公布进出口、CPI、社融、M1M2等重要数据，我们预计将与PMI一样大超市场预期。国外美国公布11月非农数据大超预期。
　　无风险利率和广谱利率：中债十年期国债利率+1.01BP至3.1751%，隔夜Shibor利率-28.3BP至2.073%。3年期企业债（AA-级）与10年期国债的信用利差-1BP至2.70%。
　　流动性和风险偏好：上周沪深港通净买入+272亿，MSCI配置完后仍在大量买入；美股指数标普500指数周+0.16%,恒生指数+0.58%；上周重要股东二级市场净增持-46亿，减持增加但仍不算多；本周有441亿市值限售股解禁，接下来的高峰要到12月末；证监会核发2家IPO，下周5只新股申购，两个银行股已完成申购，资金不再紧张，周二可能因为邮储银行上市有一定资金压力；上周融资余额+69亿至9588亿。上周五大ETF份额合计-2.89亿份；上周偏股型基金新成立份额59.44亿。总的来说，外资大幅买入，减持仍旧不多、IPO数量较之前的每周4个明显下降，银行股打新已过，资金相对正面。
　　估值：市盈率（TTM）：上证指数12.67，创业板指52.77，沪深300为11.79，上证50为9.43，中证500为26.22。市净率（LF）：上证指数1.35，创业板指4.79，沪深300为1.42，上证50为1.16，中证500为1.81。
　　消息面：1、周一特朗普说暂时不想达成贸易协议，周二大盘创了短期低点，随后美国又说已经在削减关税上的数量上接近达成共识。目前时点离12月15日计划加征关税时点很近，因此贸易局势会反复，短期对股市会产生干扰。2、11月PMI公布后，经济暂时企稳，下周是重磅周，将公布进出口、CPI、社融、M1M2等重要数据，预计会比较好，有望推动股市继续反弹。3、中央政治局会议定调2020年经济工作，强调要运用好逆周期调节工具，释放了宽松信号。
　　期指交易上，短线IC多单持有；长线IC多单持有。